旭化成＜３４０７＞（東１）は、前日１１日に２５．６円高の９８８．６円と４営業日続伸して引け、取引時間中には９９７．４円と買われて１０００円大台目前まで迫り、１月７日につけた年初来高値１２２６円を視界に捉えた。米国の大統領選挙で当選確実となったバイデン前副大統領が、温暖化防止の国際的な取り組み「パリ協定」に復帰することを表明しており、環境対応の電気自動車（ＥＶ）市場の高成長が見込まれるとして、ＥＶ向けリチウムイオン二次電池（ＬＩＢ）用セパレータで世界トップにある同社株に関連株買いが増勢となった。今年１１月６日に今２０２１年３月期の営業利益を上方修正し市場コンセンサスを上回ったことも、サポート材料となっている。

■ＬＩＢセパレータの増強が続き今期業績は市場コンセンサス上回る

　同社はＬＩＢ用セパレータで世界トップにあるが、２０１５年２月に同セパレータで世界３位のポリポア社を約２２億ドルで買収し、世界第１位を不動のものとした。とくにポリポア社は、車載向けＬＩＢ用セパレータに強みと高実績を持っており、買収後はその米国工場と国内工場ともども成長投資を続け、ＬＩＢメーカーに積極的な販売攻勢を掛けている。バイデン前副大統領が、来年１月の大統領就任早々に「パリ協定」への復帰を表明しているだけに、米国市場でのＥＶ拡大は必至であり、ＬＩＢ用セパレータが、業績再成長のエンジンになる見込みである。

　一方、今２０２１年３月期業績は、第２四半期（２０２０年４月～９月期、２Ｑ）累計業績が、今年８月の予想値を上ぶれ連続減益率を縮小させて着地するとともに、３月期通期予想も開示し、このうち通期営業利益を今年８月の予想値から上方修正した。営業利益は、今年８月にレンジ予想で１２００億円～１３００億円としていたが、１４００億円（前期比２１．６％減）とした。２Ｑ累計業績が、自動車市場の復調と住宅の引き渡しが想定を上回って上ぶれ着地したためで、経常利益も１４２０億円（同２２．８％減）、純利益を８７０億円（同１６．３％減）と初開示し、いずれも市場コンセンサスを上回った。なお未定としていた今期配当は、年間３４円（前期実績３４円）を予定している。

■ミニＧＣ示現で上昇転換し低ＰＥＲ・ＰＢＲ修正で年初来高値奪回

　株価は、年初来高値１２２６円から前期業績の下方修正とコロナ・ショック安の直撃で年初来安値６０６．１円へ突っ込み、売られ過ぎ訂正と人工呼吸器へのコロナ関連株買い、さらに今３月期予想業績の開示などが加わって９００円台までリバウンドし、２５日移動平均線を固める動きが続いた。バイデン前副大統領の当選確実では９４５．３円高値をつけ、その直後の調整安値からは今期業績の上方修正で９９７．４円高値まで買い進まれた。この間、５日移動平均線が２５日線を上抜くミニ・ゴールデンクロス（ＧＣ）を示現して上昇トレンド転換を鮮明化した。ＰＥＲは１５倍台、ＰＢＲは０．９９倍、配当利回りは３．４３％と割り負けており、年初来高値１２２６円奪回に弾みをつけよう。