ＫｅｅＰｅｒ技研＜６０３６＞（東１）は、前日１６日に２２円安の１８７３円と反落して引けた。新型コロナウイルス感染症ワクチンの先行接種開始が、マスク株などのコロナ関連株にやや逆風視されその一角に位置する同社株も、持ち高調整の売り物に押された。ただ取引時間中には１９２７円と買われる場面があり、今年２月１０日に再上方修正された今２０２１年６月期業績の利益倍増の好業績を見直し下げ過ぎ訂正期待の突っ込み買いも交錯した。また同社株は、昨年９月３０日を基準日に株式分割（１株を２株に分割）を実施し、２０１５年の新規株式公開（ＩＰＯ）以来、３回目の株式分割となるが、このうち前２回は、分割権利落ちから落ち分を埋めて高株価を示現しており、ヒストリカル的に今回も落ち埋めの再現期待が底流している。

■「三密回避」のマイカー通勤向けに高価格帯のコーティング材料が好調

　同社は、２０１５年２月のＩＰＯ以来、２０１５年９月３０日、２０１７年６月３０日、２０２０年９月３０日を基準日にそれぞれ１対２の株式分割を実施してきた。このうち２０１５年と２０１７年の株式分割では、分割落ち安値から株価は大幅高して落ち分を埋めてきた。今回の昨年９月末割当の株式分割では、２７７６円で分割権利を落とし分割権利落ち後安値１２９７円から同高値２４１９円まで約９割高したあと半値押し水準まで調整中となっているが、前２回と同様の権利落ち埋めへ向け再発進が期待されている。

　この期待をバックアップするのが、同社の今２０２１年６月期の好業績である。同６月期業績は、昨年１１月、今年２月に２回上方修正された。２月の再上方修正は、昨年１１月の上方修正値より売り上げを４億３５００万円、営業利益を６億２４００万円、経常利益を６億３０００万円、純利益を４億４１００万円それぞれアップさせ、売り上げ１１５億３５００万円（前期比３２．６％増）、営業利益２７億円（同９７．６％増）、経常利益２７億５００万円（同９６．９％増）、純利益１８億６００万円（同９７．８％増）と大幅増収増益となり、増収増益となったものの期初予想を下ぶれて着地した前期業績とは様変わりとなっている。配当も、年間１７円に（前期実績１５円）と株式分割勘案の実質で連続の大幅増配を予定している。

　新型コロナウイルス感染症の感染拡大につれ通勤時の「三密回避」でマイカーへの見直しが続き、マイカーをクリーンにする洗車需要が高まり、同社が昨年２月に発売した高価格帯のコーティング材料「ＥＸキーパー」などの施工台数が大きく伸びていることが寄与している。

■２５日線から１０％超も下方かい離し過去２回の株式分割では落ち埋め実績

　株価は、昨年９月末の株式分割後安値１２９７円から同１１月の１回目の業績上方修正で今年１月の権利落ち後高値２４１９円まで約９割高し、その後の２０００円大台割れの調整安値から今年２月の再上方修正で２２３７円とリバウンドしたが、材料出尽くし感も強まり１８２３円まで大幅調整した。ＰＥＲは２９倍台と割高感は否めず、ワクチンの先行接種の影響もウオッチが必要だが、株価水準自体は、２５日移動平均線から１０％超のマイナスかい離と下げ過ぎを示唆している。前２回の権利落ち埋め実績を考慮すれが突っ込み買い余地もあり、２０００円大台回復から権利落ち埋めに再発進しよう。