トクヤマ＜４０４３＞（東１）は、１９１８年、山口県徳山町（現在の周南市）で、当時輸入品に依存していたソーダ灰の国産化を目指して設立。日本の化学工業の発展と共に、さまざまな化学製品を製品群に加え、現在では半導体関連製品の情報・電子分野、メガネ関連材料や歯科材料など生活・医療分野、太陽電池用途の多結晶シリコンや資源環境事業の環境・エネルギー分野を主なフィールドとして事業を展開している。

前の期に引き続き「多結晶シリコン事業の再構築」「既存・新規事業　の収益向上」「全社の収益改善」に取り組んだものの、連結子会社である、Ｔｏｋｕｙａｍａ　Ｍａｌａｙｓｉａ　Ｓｄｎ．　Ｂｈｄ．が営業を開始したことに伴う減価償却費の増加等により、前期は売上高が増加した一方で営業利益と経常利益は減少。　また、Ｔｏｋｕｙａｍａ　Ｍａｌａｙｓｉａ　Ｓｄｎ．　Ｂｈｄ．に関して、特別損失を計上したことから最終損益は大きく悪化。今期は収益改善計画を着実に遂行することで利益体質へ転換し、更に収益力の強化を図る方針。

前２０１５年３月期業績実績は、売上高３０２０億８５００万円（前年同期比５．１％増）、営業利益１９５億３０００万円（同３．７％減）、経常利益１２９億２０００万円（同１３．７％減）、最終損益６５３億４９００万円の赤字（同１０２億１８００万円の黒字）と赤字に転落。当期純損失計上による純資産の毀損に鑑み、事業リスクを考慮した健全な財務体質への回復を優先すべきと判断し、年間配当は無配（同６円）転落。

今１６年３月期予想は、売上高３１２０億円（前期比３．３％増）、営業利益２１０億円（同７．５％増）、経常利益１４０億円（同８．４％増）、最終損益８０億円の黒字（同６５３億４９００万円の赤字）と回復を見込む。年間配当については前期と同様の理由から中間、期末とも無配を予定している。

株価は、４月８日につけた年初来の高値３０３円から５月１日安値２６２円、５月２７日安値２６３円と売り直されて下値を確認し、上昇している。

５月１２日に。ソーダ灰と粒状塩化カルシウムを８月１日出荷分からの値上げ、今月４日には半導体用研磨やシリコーン樹脂補強材などに使われる乾式シリカの価格を７月１日出荷分から値上げすると発表しており、採算改善が見込まれる状況となっている。７月３１日前後に予定される第１四半期決算の発表時には中期経営計画が打ち出される見通し。無配予想ながら今期予想ＰＥＲ１２倍台・ＰＢＲ０．６０倍と割安感があり、期待先行ながら水準訂正が続きそうだ。（株式評論家・信濃川）