マルマエ＜６２６４＞（東マ）は精密部品加工事業を展開している。６月５日に１５年８月期業績予想の２回目の増額修正を発表した。株価は５月２８日に年初来高値１２８０円まで上伸している。増額修正を評価して上値追いの展開だろう。１４年８月高値１４６８円が視野に入る。なお６月１３日に５月度の月次受注残高、７月１４日に第３四半期累計（９月～５月）業績の発表を予定している。

　半導体・ＦＰＤ（フラットパネルディスプレー）製造装置に使用される真空部品や電極などの精密加工事業を展開し、新規分野として光学装置分野などの精密加工も強化している。

　１５年１月に事業再生計画（１１年７月に事業再生ＡＤＲ成立）の終結を発表した。１６年１０月末日の最終弁済をもって終了する計画だったが、強固な収益体質の確立と財務体質の改善に目途がついたため、終了期間を前倒しして１５年１月末日をもって事業再生計画を終結した。そして債務の株式化を行ったＡ種優先株式については５月２９日に取得（２４６株、１株につき１００万円）して消却した。

　６月５日に今期（１５年８月期）非連結業績予想の増額修正を発表した。２月９日に続いて２回目の増額修正である。前回予想に対して売上高は１億５０百万円増額して前期比３２．５％増の２１億円、営業利益は１億円増額して同４９．８％増の４億円、経常利益は１億円増額して同５１．０％増の３億８５百万円、純利益は１億円増額して同３０．８％増の３億９５百万円とした。主にＦＰＤ分野の売上高が前回予想を上回り、純利益は減益予想から一転して増益予想となった。

　なお第２四半期累計（９月～２月）までの四半期別推移を見ると、売上高は第１四半期（９月～１１月）３億８４百万円、第２四半期（１２月～２月）６億３９百万円、営業利益は第１四半期４１百万円、第２四半期１億３０百万円で、収益改善基調を鮮明にしている。

　１５年４月度の月次受注残高（速報値）は半導体分野が１億５９百万円、ＦＰＤ分野が１億３２百万円、その他分野が２６百万円、合計が３億１８百万円（前月比１２．０％増加、前年同月比１１３．８％増加）だった。

　半導体分野（前月比１２．７％減、前年同月比９８．６％増）は一部顧客からの受注がやや停滞して前月比では減少となったが、前年同月比では大幅に増加している。ＦＰＤ分野（前月比５０．３％増、前年同月比１７９．４％増）は国内外の設備投資活発化に伴って受注回復が本格化している。その他分野（前月比９７．８％増、前年同月比２６．０％増）も堅調だ。

　全般的には半導体分野の真空パーツを中心に新規部品の受注が拡大基調であり、生産力の増強が課題としている。こうした環境のなか、社内生産力の増強および生産性の改善に加えて、協力企業との取引拡大により生産能力を高めることで出荷拡大を図るとしている。

　半導体分野の受注・出荷検収が好調であり、ＦＰＤ分野の受注も回復が本格化している。増収効果や生産性向上効果で売上原価率が一段と改善しそうだ。収益改善基調であり、通期業績予想は３回目の増額の可能性があるだろう。

　株価の動きを見ると水準切り上げトレンドが継続している。そして２月高値１２４３円を突破して、５月２８日には年初来高値となる１２８０円まで上伸した。収益改善基調を評価する動きだろう。

　６月５日の終値１２４５円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ２２４円９５銭で算出）は５～６倍近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ８６円０３銭で算出）は１４倍近辺である。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって強基調の形だ。１５年８月期業績予想の２回目の増額修正を評価して上値追いの展開だろう。収益改善基調であり、１４年８月高値１４６８円が視野に入る。