■業績上方修正に原油価格上昇がオンして急反発

　ＩＮＰＥＸ＜１６０５＞（東１）は、前日９日は２０円高の８２１円と３日ぶりに急反発して引け、３月８日につけた年初来高値８６５円に射程圏に捉えた。今年５月１３日に発表した今２０２１年１２月期の上方修正で、純利益が黒字転換幅を拡大させたことを見直し資源関連の割安株買いが再燃した。その業績の前提条件となっている原油先物（ブレント）価格も、上方修正の想定価格を上回っていることも、業績の再上方修正期待を高め、サポート材料となっている。

■足元の原油価格は前提の１バーレル＝６０．３ドル上回る７２ドル台推移

　同社の今１２月期業績は、期初予想より売り上げを１７２０億円、営業利益を１３３０億円、経常利益を１３００億円、純利益を４００億円それぞれ引き上げ、売り上げ１兆５５０億円（前期比３６．８％増）、営業利益４５２０億円（同８１．９％増）、経常利益４８３０億円（同８７．７％増）、純利益１４００億円（前期は１１１６億９９００万円の赤字）とＶ字回復幅を拡大させた。業績前提の原油先物（ブレント）価格を期初予想の１バーレル＝５３ドルから１バーレル＝６０．３ドルと原油高方向、為替も１ドル＝１０３円から１ドル＝１０７．５円と円安方向に見直して寄与するもので、純利益は、前期に計上した各プロジェクトの減損損失１６２７億円が一巡することで大幅黒字転換する。配当は、年間２７円（前期実績２４円）に増配を予定している。

　この業績予想の前提となっている原油先物（ＷＴＩ）価格は、経済正常化に伴う原油需要拡大で６月８日に一時、１バーレル＝７０．２５ドルと２０１８年１０月以来２年８カ月ぶりの高値水準となり(６月９日は６９．９６ドル）、ブレント価格も、足元で１バーレル＝７２ドル台、為替相場の１ドル＝１０９円台と原油高・円安方向で推移しており、業績の再上方修正期待も強い。

■ＧＣ示現で上昇トレンド転換しＰＥＲ１１倍、ＰＢＲ０．４倍の修正に再発進

　株価は、昨年８月の前期業績の上方修正も逆に純利益を下方修正し赤字転落したことを嫌い４８９円安値まで売られ、今年２月の今期業績のＶ字回復予想で年初来高値８６５円まで買われ、２５日移動平均線水準で高値固めを続け業績上方修正とともに８００円台に乗せてきた。このため２５日移動平均線が７５日移動平均線を上抜くゴールデンクロス（ＧＣ）を示現して上昇トレンド転換を示唆した。ＰＥＲは１１倍台、ＰＢＲは０．４３倍、配当利回りは３．２８％と割安であり、年初来高値８６５円を通過点に昨年１月高値１２１７円を目指し再発進しよう。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）