カオナビ＜４４３５＞（東証グロース）は、企業の人材情報を管理するクラウド型タレントマネジメントシステム「カオナビ」を展開している。２２年３月期は利用企業数の増加などで大幅増収・黒字転換予想としている。さらに２３年３月期も積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は３月の上場来安値圏で底打ちして反発の動きを強めている。基調転換して出直りを期待したい。

■クラウド型タレントマネジメントシステム「カオナビ」を展開

　企業の人材情報をクラウド上で管理し、データ活用のプラットフォームとなるタレントマネジメントシステム「カオナビ」を展開している。業務や手続きの支援ではなく、個人のキャリアや働き方の多様化を支援するプロダクトを目指し、社員の顔写真で直感的に操作できることが特徴だ。タレントマネジメントシステムのリーディング企業で、市場シェアは１７年度から４年連続１位（２０年度は２８．８％）となっている。

　２２年３月期第３四半期の利用企業数は前年同期比１９．５％増の２３４８社、ＡＲＰＵは１５．１％増の１５９千円だった。解約率は概ね０．５％～０．７％の低い水準で推移している。なお月額課金型の収益モデルで売上高ストック比率は８０％台で推移している。

　成長戦略として「利用企業数の拡大×ＡＲＰＵの拡大」を推進し、中期成長のグランドデザインとして２５年３月期の売上高１００億円、売上総利益率８０％、営業利益率３０％を描いている。

■２２年３月期大幅増収・黒字転換予想、２３年３月期も収益拡大基調

　２２年３月期の業績予想（非連結、収益認識会計基準適用だが損益への影響軽微）は、売上高が２１年３月期比３２．０％増の４４億９０百万円、営業利益が１億４７百万円の黒字（２１年３月期は１１百万円の赤字）、経常利益が１億３６百万円の黒字（同１６百万円の赤字）、当期純利益が６９百万円の黒字（同１億３１百万円の赤字）としている。

　２月１０日付で売上高を５０百万円下方修正、営業利益を４７百万円上方修正、経常利益を４３百万円上方修正、当期純利益を４３百万円上方修正して、大幅増収・黒字転換予想としている。

　初期費用や有償サポートなどから計上されるフロー収益が従来予想を下回るため売上高を下方修正したが、月額利用料から計上されるストック収益が新規顧客獲得と顧客単価上昇で堅調に推移しているため各利益を上方修正した。修正後の通期売上高の計画は、ストック収益が２１年３月期比３１．４％増の３９億３０百万円、フロー収益が３６．３％増の５億６０百万円としている。

　なお第３四半期累計は、売上高が前年同期比３１．４％増の３２億３０百万円、営業利益が２．２倍の２億３１百万円、経常利益が２．３倍の２億２６百万円、四半期純利益が１億５２百万円の黒字（前年同期は８百万円の赤字）だった。収益認識会計基準適用の影響額として、従来方法に比べて売上高、営業利益、経常利益、税金等調整前四半期純利益とも２２百万円減少している。

　第３四半期累計の各利益は修正後の通期予想を超過達成しているが、事業環境の好転を踏まえてマーケティング投資を拡大するため、第４四半期にマーケティング関連費用の大幅増額を計画している。ただし利用企業数の増加などで大幅増収・黒字転換予想としている。さらに２３年３月期も積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は底打ちして反発の動き

　株価は地合い悪化も影響した２月～３月の上場来安値圏で底打ちして反発の動きを強めている。基調転換して出直りを期待したい。４月４日の終値は２５５０円、時価総額は約２９３億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）