（決算速報）
アルコニックス＜３０３６＞（東証プライム）は５月１３日の取引時間中に２２年３月期連結業績を発表した。半導体・電子部品関連の需要が高水準に推移して大幅増収増益・増配だった。２３年３月期は原材料の供給不足などにより生産・出荷の一時的な落ち込みを想定して減益予想としている。ただし保守的な印象が強い。会社予想は上振れの可能性が高く、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。なお２３年３月期を初年度とする中期経営計画を５月中に開示予定としている。株価は２３年３月期減益予想を嫌気する形となったが、指標面の割安感は強い。目先的な売り一巡して出直りを期待したい。

■２２年３月期大幅増益、２３年３月期減益予想だが保守的

２２年３月期の連結業績（収益認識会計基準適用で前期比増減率は非記載）は、売上高が１５６２億８６百万円、営業利益が１１０億２０百万円、経常利益が１１０億０９百万円、親会社株主帰属当期純利益が７５億０７百万円だった。配当は２１年３月期比１０円増配の５２円（第２四半期末２４円、期末２８円）とした。

収益認識会計基準適用の影響額として、従来方法に比べて売上高と売上原価がそれぞれ１５３７億３３百万円減少しているが、利益への影響はなかった。売上高は２１年３月期を新基準に組み替えた数値（１０５６億８７百万円）との比較で４７．９％増収、各利益は２１年３月期実績値との比較で営業利益が９６．０％増益、経常利益が９２．５％増益、親会社株主帰属当期純利益が１６２．４％増益となる。好調な半導体・電子部品および自動車関連需要を取り込んで大幅増収増益だった。

セグメント別利益（経常利益）は、商社流通合計が１８４．９％増の６３億０６百万円（電子機能材が１７２．６％増の４２億７３百万円、アルミ銅が２１４．９％増の２０億３２百万円）で、製造合計が３４．４％増の４６億９５百万円（装置材料が２７３．６％増の１２億４５百万円、金属加工が９．２％増の３４億４９百万円）だった。

電子機能材は電子部品および二次電池材料の好調が継続し、レアメタル・レアアースの自動車関連需要が回復基調となった。アルミ銅は自動車のＥＶ化・軽量化需要などでアルミ圧延品・伸銅品が増加し、チタン・新素材の輸出増加なども寄与した。装置材料は米国および中国の拠点でめっき材料の出荷が大幅に増加し、カーボンブラシが自動車関連の需要増加で業績回復した。金属加工は精密研削加工部品がやや低調だったが、半導体製造装置向け精密切削加工部品が好調に推移した。

四半期別に見ると。第１四半期は売上高３６９億４４百万円、営業利益３０億４６百万円、経常利益３４億８７百万円、第２四半期は売上高３７６億２８百万円、営業利益は２５億７５百万円、経常利益２５億７３百万円、第３四半期は売上高３９６億０４百万円、営業利益２８億０９百万円、経常利益２７億４５百万円、第４四半期は売上高４２１億１０百万円、営業利益２５億９０百万円、経常利益２２億０４百万円だった。

２３年３月期の連結業績予想は、売上高が２２年３月期比８．７％増の１７００億円、営業利益が１７．４％減の９１億円、経常利益が１８．３％減の９０億円、親会社株主帰属当期純利益が９．４％減の６８億円としている。配当予想は２２年３月期と同額の５２円（第２四半期末２６円、期末２６円）としている。

なおセグメント別利益（経常利益）の計画は、商社流通合計が３６．６％減の４０億円（電子機能材が３４．５％減の２８億円、アルミ銅が４１．０％減の１２億円）で、製造合計が６．５％増の５０億円（装置材料が３．７％減の１２億円、金属加工が１０．２％増の３８億円）としている。

２３年３月期は、コロナ過や地政学リスクに起因する物流の混乱、原材料の供給不足などにより生産・出荷の一時的な落ち込みを想定して減益予想としている。ただし保守的な印象が強い。会社予想は上振れの可能性が高く、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は目先的な売り一巡

株価は２３年３月期減益予想を嫌気する形となったが、指標面の割安感は強い。目先的な売り一巡して出直りを期待したい。５月１３日の終値は１２６５円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２２６円１４銭で算出）は約６倍、今期予想配当利回り（会社予想の５２円で算出）は約４．１％、そして時価総額は約３９２億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）