アールシーコア＜７８３７＞（ＪＱＳ）は、１５円高の１１０９円と５営業日続伸して始まり、連日の年初来高値更新となっている。同社は、今年７月３１日に今３月期４～６月期（第１四半期、１Ｑ）決算の発表を予定しており、前年同期が、消費税増税の影響を最も受けただけに、今期１Ｑ業績への期待を高めて買い増勢となっている。合わせて今期年間配当が、年間４５円（前期実績４２円）と連続増配が予定されていることも、引き続き高配当利回り買いの手掛かりとなっている。

■新製品投入に加え展示場増設、営業員増員の成長戦略が加速

同社の業績は、昨年４月の消費税増税の影響を受け、前期上半期（４～９月期、第２四半期累計、２Ｑ累計）の受注棟数が３７３棟、契約高が４５億７２００万円と落ち込んだ。その後の下半期は、回復基調となったものの上期の落ち込みが響き、前期通期業績は、売り上げ１１９億４１００万円（前々期比１．２％減）、経常利益６億８１００万円（同２４．９％減）、純利益４億２２００万円（同２６．８％減）と減収減益転換した。

　ただ、この間も同社の展示場への来場者数は、リピート客も含めて好調に増加しており、今期の展示場数を４６拠点（前期４３拠点）、期末の営業員数を１９０人（同１４０人）へ増強することから、来場者数を受注につなげ、新製品の新世代ログハウス「ＧーＬＯＧ」を発売、商品力も強化したことも加わり、今期契約棟数を１２００棟（同９０７棟）、契約高１３１億円（同１０４億８９００万円）と計画している。このため、今期業績は、売り上げ１３３億円（前期比１１．４％増）、経常利益４億３００万円（同３６．９％減）、純利益２億６０００万円（同３８．４％減）と見込んでいる。経常利益、純利益は、中期経営計画の最終年度の来２０１７年３月期に向け展示場、営業員を強化する費用が拡大するためで、来期の展示場数は、５０拠点、営業員は２２０名、契約棟数は１６００棟を計画している。７月３１日発表の１Ｑ決算は、消費税増税の影響が一巡するだけにこうしたトレンドを確認できるとして注目されている。

なお同社は、連結純資産配当性向（ＤＯＥ）を７％程度とすることを配当政策の基本とし、２０１０年３月期以来増配を継続しており、今期も年間４５円への連続増配を予定している。

■４．０％の高配当利回り買いを中心に昨年来高値を目指す値幅効果も

株価は、今年１月の前期業績の再上方修正で１０００円台を回復、その後の３月に子会社株式売却中止に伴い純利益を下方修正したが、この水準で下値抵抗力を発揮した。ＰＥＲは１８倍台と市場平均をやや上回っているが、配当利回りは、４．０６％と割り負けており、この配当権利取りとともに、昨年１月高値１３２８円を目指す値幅効果も期待できそうだ。（本紙編集長・浅妻昭治）