（決算速報）
　ベステラ＜１４３３＞（東証プライム）は９月９日に２３年１月期第２四半期累計連結業績を発表した。プラント解体事業の大型工事が進捗して増収だが、先行投資で販管費が増加したため減益だった。通期予想は据え置いた。大型工事が進捗して２桁増収、成長投資の影響で小幅営業増益、前期の一過性利益の剥落で経常・最終減益予想としている。第２四半期累計の進捗率は低水準の形だが、第４四半期の構成比が高い収益特性も勘案すれば通期会社予想の達成は可能だろう。事業環境は良好であり、収益拡大基調を期待したい。株価は年初来安値圏でモミ合う形だ。目先的には第２四半期累計減益を嫌気する可能性もあるが下値限定的だろう。

■２３年１月期２Ｑ累計は成長投資で減益だが通期予想据え置き

　２３年１月期第２四半期累計の連結業績は、売上高が前年同期比８．５％増の２５億３３百万円、営業利益が５３．４％減の７５百万円、経常利益が４７．１％減の１億４４百万円、親会社株主帰属四半期純利益が６９．３％減の６７百万円だった。

　プラント解体事業の大型の進行基準工事が順調に進捗し、２１年１２月に子会社化した矢澤（アスベスト除去工事に強みを持つ環境対策工事）の連結も寄与して増収だが、一部工事において低利益率の受注があったため売上総利益が１．４％増加にとどまり、人材採用、研究開発、広告宣伝などの成長投資で販管費が２７．０％増加したため、各利益は減益だった。

　プラント解体事業の完成工事高は９．３％増の２４億２３百万円、完成工事の業界別構成比は電力が１２％、製鉄が２９％、石油・石化が２９％、環境が１６％、ガスが３％、３Ｄが２％、その他が９％だった。環境関連の工事需要の高まりや矢澤のグループ化で環境分野の構成比が上昇している。受注高は２６．４％増の２６億９１百万円、第２四半期末時点の受注残高は１８億６２百万円となった。

　四半期別に見ると、第１四半期は売上高が１６億８１百万円で営業利益が２億１８百万円、第２四半期は売上高が８億５２百万円で営業利益が１億４３百万円の赤字だった。

　通期の連結業績予想は据え置いて、売上高が２２年１月期比１２．３％増の６７億円、営業利益が２．０％増の６億２０百万円、経常利益が２０．８％減の６億６６百万円、親会社株主帰属当期純利益が６８．１％減の４億６９百万円としている。配当予想は２２年１月期比４円増配の２０円（第２四半期末１０円、期末１０円）としている。

　大型工事が進捗して２桁増収、成長投資（新たな環境関連工法の研究開発、クレーンレール検査ロボット開発、人材育成システムの構築、積極的なＭ＆Ａなど）の影響で小幅営業増益、前期に計上した一過性利益（持分法投資利益、特別利益）の剥落で経常・最終減益予想としている。受注は堅調に推移する見込みだ。

　第２四半期累計の進捗率は売上高が３７．８％、営業利益が１２．１％、経常利益が２１．６％、親会社株主帰属当期純利益が１４．３％と低水準の形だが、第４四半期の構成比が高い収益特性も勘案すれば通期会社予想の達成は可能だろう。事業環境は良好であり、収益拡大基調を期待したい。

■株価は下値限定的

　株価は年初来安値圏でモミ合う形だ。目先的には第２四半期累計減益を嫌気する可能性もあるが下値限定的だろう。９月９日の終値は１１１２円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ５４円４０銭で算出）は約２０倍、今期予想配当利回り（会社予想の２０円で算出）は約１．８％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ５０２円８１銭で算出）は約２．２倍、そして時価総額は約１００億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）