ＷＤＢココ＜７０７９＞（東証グロース）は、ＣＲＯとして安全性情報管理サービスを主軸とする医薬品・医療機器の開発支援を展開している。２２年３月期は売上が順調に推移し、人件費増加などを吸収して小幅ながら増益予想としている。また２２年３月期に突発的に発生した短期大型案件の影響を除くと、実質的に２桁増収増益予想としている。第１四半期の進捗率はやや低水準の形だが、業務効率化なども寄与して通期予想の達成は可能だろう。収益拡大基調を期待したい。株価は上値を切り下げる形で軟調展開だが、調整一巡して出直りを期待したい。

■医薬品・医療機器の開発支援

　ＷＤＢホールディングス＜２４７５＞（東証プライム）の子会社である。医薬品開発を受託するＣＲＯ（医薬品開発業務受託機関）事業として、安全性情報管理サービスを主軸とする医薬品・医療機器の開発支援を展開している。なお２２年３月期の安全性情報管理サービスの売上高構成比は７３．５％だった。

　業務分解・標準化ノウハウ、人材配置ノウハウ、人材採用ノウハウなどを強みとして、最適業務プロセスを提案・実施している。成長戦略として、安全性情報管理サービスの持続的な成長を推進するとともに、同社のノウハウを活かすことができる業務の拡大も推進する方針としている。

■２３年３月期は実質２桁増収増益予想

　２３年３月期の業績（非連結）予想は売上高が２２年３月期比９．３％増の３９億５０百万円、営業利益が１．０％増の９億７３百万円、経常利益が１．０％増の９億７３百万円、当期純利益が０．７％増の６億５２百万円としている。配当予想は１円増配の４１円（期末一括）としている。

　売上が順調に推移し、人件費増加などを吸収して小幅ながら増益予想としている。また２２年３月期に突発的に発生した短期大型案件の影響を除くと、実質的に２桁増収増益（売上高が１６．０％増収、営業利益が１５．３％増益、経常利益が１５．４％増益）予想としている。

　第１四半期は、売上高が前年同期比２１．４％増の９億２７百万円だが、営業利益が１５．０％減の１億６２百万円、経常利益が１３．９％減の１億６５百万円、四半期純利益が１４．０％減の１億１３百万円だった。

　前期の複数の新規顧客からの受託案件、既存顧客からの追加受託案件などが寄与して大幅増収だが、案件稼働に伴う増員、開始予定の大型案件に備えた人員の計画的な確保と育成、所定労働時間短縮や研修拡充といった長期的にサービスを維持・向上するための戦略的な施策などにより、人件費やシステム開発費などが増加したため減益だった。

　通期予想は据え置いている。第１四半期の進捗率は売上高が２３．５％、営業利益が１６．６％、経常利益が１７．０％、当期純利益が１７．３％だった。やや低水準の形だが、業務効率化なども寄与して通期予想の達成は可能だろう。収益拡大基調を期待したい。

■株価は調整一巡

　株価は上値を切り下げる形で軟調展開だが、調整一巡して出直りを期待したい。９月２２日の終値は４４４５円、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ２７３円０１銭で算出）は約１６倍、今期予想配当利回り（会社予想の４１円で算出）は約０．９％、前期実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ８９９円３９銭で算出）は約４．９倍、そして時価総額は約１０６億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）