■ペロブスカイト太陽電池の原料としても注目

　Ｋ＆Ｏエナジーグループ＜１６６３＞（東証プライム）は、前日６日に３６円安の２４７３円と３営業日ぶりに反落して引けた。この日前場取引所間中に２５２９円まで買われ、８月８日につけた上場来高値２５８９円に肉薄しており、全般業績が伸び悩むなか目先の利益を確定する戻り売りが優勢となった。ただ３連休前の米国市場で原油先物（ＷＴＩ）価格が、７営業日続伸して１バーレル＝８５ドル台と昨年１１月中旬以来の高値まで上昇したことや、今年８月１４日に今２０２３年１２月期業績を上方修正し、期初の減益転換予想が２ケタ増益と続伸することは不変であり、押し目買い妙味を示唆している。なかでも上方修正要因となったヨウ素事業では、被爆防止の安定ヨウ素剤や折り曲げられる次世代の太陽光電池「ペロブスカイト太陽電池」の各原料として需要が拡大していることも、側面支援材料視されている。

■ヨウ素の販売価格上昇に円安進行に伴う為替差益がオン

　同社の今１２月期通期業績は、今期第２四半期（２０２３年１月～６月期、２Ｑ）累計利益が、期初予想を大きく上ぶれて着地したことを受けて上方修正された。売り上げだけは期初予想より１５億円下方修正したが、営業利益は２０億円、経常利益は２３億円、純利益は１４億円それぞれ引き上げ、売り上げ９５６億円（前期比１０．０％減）、営業利益８６億円（同１７．７％増）、経常利益９４億円（同１８．５％増）、純利益５７億円（同１９．６％増）と見込み、利益は、期初の減益転換予想が２ケタ続伸とトレンドが変わった。売り上げは、ガス事業で発電用途のガス販売量が減少する影響で減収転換するが、ヨード事業では、ヨウ素販売価格の上昇と為替の円安が寄与して２Ｑ累計業績の売り上げが５４億５３００万円（前年同期比５２．９％増）、営業利益が３２億１４００万円（同７８．５％増）と好調に推移したことが要因となった。今期通期の為替レートは、１ドル＝１３５円（前期実績１ドル＝１３１円）と想定しているが、足元の為替相場は、１ドル＝１４６円台とさらに円安水準で推移しており、業績再上ぶれ要因として注目されている。

　なおヨウ素は、同社の千葉県の南関東ガス田から開発・製造している国産資源の水溶性ガスの副産物として生産されており、主用途はレントゲン造影剤だが、このほかの需要も業績・株価材料として注目されている。まずロシアのウクライナ侵攻に伴いプーチン大統領が戦術核の配備を行っており、核兵器使用の際に甲状腺への被爆を防止する安定ヨウ素剤需要である。また積水化学＜４２０４＞（東証プライム）は、今年８月１８日に軽量で折り曲げやすい「ペロブスカイト太陽電池」の量産に向け１００億円を投資して製造設備を新設すると報道されたが、この原料需要も増加方向にある。さらに米国ハワイ州のマウイ島で発生した大規模の山火事では人工降雨剤としてのヨウ素銀にも注目が集まっており、世界シェア５％超のヨウ素メーカーとしてのビジネスチャンスの拡大が期待されている。

■ＷＴＩ価格の１バーレル＝８５ドル台への再騰に連動しＰＥＲ１１倍、ＰＢＲ０．７倍の割安修正

　株価は、前期配当の権利落ち後の年初来安値１８８７円から原油価格上昇に連動して下値を切り上げ、今年８月にＷＴＩ価格が、１バーレル＝８４ドル台後半と昨年秋以来の高値となったことで上場来高値２５８９円へ３７％高した。この高値時に発表した上方修正は材料出尽くし感を強めて２２４５円まで調整し、ペロブスカイト太陽電池関連人気に足元でＷＴＩ価格が１バーレル＝８５ドル台と持ち直したことも加わって２５２９円高値までリバウンドし戻り売りに押された。ＰＥＲは１１．５倍、ＰＢＲは０．７８倍と割安であり、３連休明け後の米国市場のＷＴＩ価格の動向も手掛かりに上場来高値抜けから一段の上値追いに拍車をかけよう。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）