ＳＴＵＤＩＯＵＳ＜３４１５＞（東マ）は、２８５円高の３３９５円と４営業日ぶりに急反発して始まり、前日８日取引時間中につけた上場来安値３０６５円から底上げしている。今年９月２日の新規株式公開（ＩＰＯ）時に公開価格２８７０円に対して３４４０円で初値をつけ、ストップ高で上場来高値３９７０円まで買い進まれる高人気となり、その後のセカンダリーで最安値に突っ込み値幅整理の目先一巡を示唆し下げ過ぎとして、独自のビジネスモデルを見直し直近ＩＰＯ株買いが再燃している。９月１９日には同社主力のセレクトショップ「ＳＴＵＤＩＯＵＳ」の京都店をオープンすることも人気再燃材料として注目されている。

■「日本発のファッションブランド」を世界発信し創業以来、増収増益と高成長

同社は、「日本発のファッションスタイルを世界に発信する」ことをコンセプトに東京・原宿で設立され、モード系の客単価を１万８０００円～１万５０００円とする高価格ブランドのアッパーミドル市場にフォーカスして旗艦ショップ「ＳＴＵＤＩＯＵＳ」を展開し、ファッション感度の高い２０～３０代の若い世代からの高支持を獲得している。また、今年３月からは新業態店「ＵＮＩＴＥＤ　ＴＯＫＹＯ」もスタートさせ、顧客ターゲットを４０代まで拡大させるとともに、国内生産にこだわったバリューブランドを提供している。出店は、流行発進地域の都市部に限定し今年６月末で１９店舗を展開、店舗経営は、業界トップのＴＯＫＹＯブランド取扱数２００超を誇り、現場の社員一人一人がショップオーナーの意識を持ったオーナーショップ型営業と徹底したデータ分析による利益重視の販売活動を特徴としている。また「ＺＯＺＯＴＯＷＮ」などのＥＣサイトにも５店舗を出店し、ＥＣ販売比率は、前２０１５年２月期で３２．４％に達している。

このため業績も創業以来、増収増益を続け、今２０１６年２月期業績は、売り上げ５９億７６００万円（前期比３３．７％増）、経常利益６億４０００万円（同２．１％増）、純利益３億９６０００万円（同２．９％増）と予想している。主要店舗のインバウンド（外国人旅行客）需要が高く、さらに今期の出店では「ＳＴＵＤＩＯＵＳ」で３店舗を計画、すでに２店舗を出店済みで９月１２日に３店目の京都店をオープン、「ＵＮＩＴＥＤ　ＴＯＫＹＯ」でも５店舗の計画に対して３店舗を出店済みで、１０月に名古屋店、１２月に北大阪店を新規出店することなどが寄与する。

■テクニカル的に目先調整一巡感を示唆し初値奪回から最高値目指し再発進

株価は、日柄・値幅的には初値を下回った調整がほぼ１週間経過、需給的にもＩＰＯ時に殺到し積み上がった売買高が、ＩＰＯ２日目のストップ高でつけた上場来高値場面で１回転し、その後の累積した売買高でテクニカル的に目先売り一巡を示唆している。ディフェンシブ業態の直近ＩＰＯ株人気を再燃させ、上場来安値から底上げに再発進、初値奪回から上場来高値を目指そう。（本紙編集長・浅妻昭治）