システム構築・運用のフォーカスシステムズ＜４６６２＞（ＪＱＳ）の株価は、１０月の年初来高値１２１０円から反落し、１１月１７日の７２５円まで調整した。その後一旦は８４０円台まで戻したが、足元では７４０円近辺まで調整している。全般地合い悪化も影響したようだ。ただし収益改善を評価する流れに変化はなく出直り展開だろう。

　公共関連・民間関連のシステム構築・保守・運用・管理サービスを主力として、セキュリティ機器関連事業も展開している。顧客別に見るとＮＴＴデータ＜９６１３＞関連、日本ＩＢＭ関連を主力として、ＣＴＣ（伊藤忠テクノソリューションズ）＜４７３９＞関連、沖電気＜６７０３＞関連、ソフトバンク＜９９８４＞関連も主要顧客である。民間関連事業では関東圏・近畿圏に加えて東海圏にも拠点展開して営業を強化している。

　１４年６月には三菱電機インフォーメーションシステムズと共同で電子透かし製品の販売促進活動を行うと発表し、１４年７月には内田洋行＜８０５７＞が開発した統合型ＥＲＰパッケージ「スーパーカクテルイノーヴァ」の販売代理店契約を締結した。

　今期（１５年３月期）の業績（非連結）見通しは前回予想（５月８日公表）を据え置いて売上高が前期比２．５％増の１４５億円、営業利益が同１．４％増の９億円、経常利益が同横ばいの８億５０百万円、純利益が同９．７％増の５億円、配当予想が前期と同額の年間２０円（期末一括）としている。

　今後数年の事業展開を睨んで技術者の採用・育成などへの積極投資を行うため、今期の営業利益は微増の見通しとしている。ただし需要面で見ると、公共関連事業は政府発信の「世界最先端ＩＴ国家創造宣言」関連、民間関連事業は企業のＩＴインフラ投資関連、セキュリティ機器関連事業は官公庁のサイバー犯罪対策関連を中心として高水準に推移する見通しだ。

　第２四半期累計（４月～９月）は前年同期比１３．１％増収、同１８．７％営業増益、同１２．５％経常増益、同４２．９％最終増益だった。セキュリティ機器関連事業は前年同期の補正予算等の特需が一巡して同１２．８％減収だったが、公共関連事業が同２５．６％増収、民間関連事業が同１０．６％増収と好調だった。増収効果で営業損益が大幅に改善した。

　通期見通しに対する第２四半期累計の進捗率は売上高が５０．３％、営業利益が３２．８％、経常利益が３１．８％、純利益が３３．０％である。利益面の進捗率がやや低水準だが、第４四半期（１月～３月）の構成比が高い公共関連事業が増加基調であることを考慮すれば順調な水準だろう。通期ベースでも好業績が期待される。

　株価の動きを見ると、急伸した１０月９日の年初来高値１２１０円から反落し、１１月１７日の７２５円まで調整した。その後一旦は８４０円台まで戻したが、足元では７４０円近辺まで調整している。全般地合い悪化も影響したようだ。ただし収益改善を評価する流れに変化はなく、１１月の直近安値に接近して調整の最終局面だろう。

　１２月１７日の終値７４４円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ７２円２２銭で算出）は１０～１１倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２０円で算出）は２．７％近辺、そして前期実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ７２６円４６銭で算出）は１．０倍近辺である。週足チャートで見ると１３週移動平均線を割り込んだが、２６週移動平均線がサポートラインの形だ。収益改善を評価して出直り展開だろう。