■上方修正の前期業績に続く今期業績のガイダンス待ちで下値買いが交錯

　東名＜４４３９＞（東証スタンダード）は、前日１日に２９円安の１０３１円と５営業日続落して引けた。日経平均株価が、３８１円安と４営業日続落して３週間ぶりの安値となり、東証スタンダード市場指数も、２．３％安と５営業日続落したことから、９月２４日に株式分割の権利落ち後高値１１７０円をつけていた同社株にも目先の利益を確定する売り物が増勢となった。ただ１０００円台下位では下値買いも交錯した。同社は、今年９月２４日に目下集計中の２０２５年８月期業績の上方修正を発表し、純利益が連続して過去最高を更新し、次期２０２６年８月期業績も現在、推進中の中期経営計画から続伸が目標となっていることが手掛かりで、１０月１５日に予定している８月期決算発表待ちの割安株買いが交錯した。ヒストリカル的にも、２０１９年４月の新規株式公開（ＩＰＯ）以来、同社は、２０１９年、２０２４年に株式分割を２回実施し、分割権利落ち後安値から大幅な株高を演じており、今回、８月３１日を基準日に実施した３回目の株式分割でも、再現が期待されると側面支援材料視されている。

■中期経営計画では次期純利益も連続過去最高更新が目標業績

　同社の目下集計中で１０月１５日に発表予定の２０２５年３月期業績は、売り上げが期初予想より９億２５００万円引き下げられたが、逆に営業利益は４億１８００万円、経常利益は４億５３００万円、純利益は３億３６００万円それぞれ引き上げられ、売り上げ２９０億６７００万円（前期比２１．５％増）、営業利益３２億８８００万円（同４２．０％増）、経常利益３３億６２００万円（同４０．０％増）、純利益２３億４２００万円（同５０．９％増）と続伸し、純利益は、連続して過去最高を更新する。電力小売りサービス「オフィスでんき１１９」が、夏季の電力需要期に日本卸電力取引所（ＪＥＰＸ）の電力取引価格が、比較的安定した水準で推移し、記録的な猛暑の影響で一顧客当たりの電力使用量が想定を上回り、継続的にコスト削減を進めたことなどが要因となった。

　次期２０２６年８月期の業績動向は、１０月１５日の決算発表時の業績ガイダンスを待たなければならないが、中期経営計画からの目標業績からも続伸が有力である。中期経営計画では、２０２６年８月期業績は、売り上げ３４８億円、営業利益３６億６２００万円、経常利益３７億４００万円、純利益２５億８４００万円を目標業績としている。なお株式分割は、直近の２０２４年８月では２８０１円で１対２の権利を落とし分割権利落ち後安値１３０１円から今年２月の２５４９円年高値まで９６％高し、分割落ち分を９割強埋めている。

■ＰＥＲ１３倍の割安修正で分割権利落ち後高値更新から一段高

　株価は、株式分割に２０２８年８月期の増配発表が続いて２０１７円高値まで約２００円高して１９１６円で株式分割・配当の権利を落とした。権利落ち後は、理論価格を下回る９２１円まで売られたが、売られ過ぎとして権利落ち後高値１１７０円までリバウンドし、業績上方修正では材料出尽くしとして１０００円台下位で下値を確認する動きを続けてきた。ＰＥＲは１３．１倍と割安であり、分割落ち後高値奪回から一段のリバウンド幅拡大に勢いを付けよう。（情報提供：日本インタビュ新聞・インベストメントナビゲーター：株式投資情報編集長＝浅妻昭治）