■メプロＨＤ買収で純利益２２３億円超の黒字転換

　児玉化学工業＜４２２２＞（東証スタンダード）は、前日２０日に１円高の７００円と小幅ながら４営業日続伸して引け、７５日移動平均線水準での下値確認に煮詰まり感を強めた。同社株は、来月１１月１３日に今２０２６年３月期第２四半期（２０２５年４月～９月期、２Ｑ）累計決算の発表を予定しているが、これに先回りして純利益が、今期第１四半期（２０２５年４月～６月期、１Ｑ）業績と同様に大幅黒字転換してＶ字回復が再確認できるとして全市場・全銘柄の低ＰＥＲランキングで第１位となる最割安株買いが増勢となった。同社のＰＥＲは、期初の通期予想ベースでは０．５４倍となるが、今期１Ｑ実績ベースでは、０．４８倍とさらに割安となる。

■負ののれん発生益２２０億円超の寄与で１Ｑ純利益は大幅黒字転換

　同社が今年８月８日に発表した今期１Ｑ業績は、売り上げ２００億８７００万円（前年同期比５．２０倍）、営業利益４億２７００万円（前年同期は１０００万円の黒字）、経常利益７００万円（同７００万円の赤字）、純利益２２３億８４００万円（同８３００万円の赤字）とＶ字回復した。今年４月にメプロホールディングス（東京都千代田区）の株式を取得して子会社化し樹脂加工の児玉化学と金属加工のメプロＨＤが融合した効果が早くも業績に寄与した。樹脂成形事業の売り上げは４０億７５００万円、セグメント利益が２億５１００万円、金属加工の鋳鍛造事業が同様に１２０億４４００万円、３億４８００万円、粉末冶金事業が３３億６７００万円、５３００万円の赤字となり、純利益は、メプロＨＤ買収による負ののれん発生益２２０億５７００万円を計上し大幅黒字転換した。

　今３月期通期業績は、期初予想を据え置き売り上げ７５０億円（前期比４．７３倍）、営業利益１２億円（同７．３８倍）、営業利益６億５０００万円（同６．６４倍）、純利益２２３億８４００万円（前期は１億３２００万円の赤字）と見込んでいる。とくに純利益は、１Ｑ実績が通期予想を２３億８４００万円上ぶれて着地したが、メプロＨＤの取得原価の配分が完了しておらず負ののれん発生益が今後変動する可能性があるとして見直しを行わなかった。１１月１３日予定の今期２Ｑ決算発表時の業績ガイダンスが注目されている。

■ＰＥＲ０．５倍の超割安修正で７５日線をスプリングボードに年初来高値奪回に再発進

　株価は、今年２月のメプロＨＤ子会社化の正式発表とともに開示した前期第３四半期業績のＶ字回復と３月期通期業績の下方修正が綱引きしたが、ストップ高して５６０円高値まで買い進まれ、トランプ関税による世界同時株安時には年初来安値３０３円に突っ込んだ。同安値後は、今期業績のＶ字回復予想発表で２日間のストップ高を交えて６３５円まで上値追いし、今期１ＱＶ字回復業績発表でも２日間のストップ高を交えて年初来高値１０２４円と買われる業績感応度の高さを発揮した。同高値後は、全般相場波乱の影響もあり６４０円まで調整し足元では７５日移動平均線で下値を確認する動きを続けてきた。ＰＥＲは今期通期予想ベースでは０．５４倍だが、今期１Ｑ実績ベースでは０．４８倍とさらに超割安となる。７５日線をスプリングボードに年初来高値奪回に再発進しよう。（情報提供：日本インタビュ新聞・インベストメントナビゲーター：株式投資情報編集長＝浅妻昭治）