天満屋ストア＜９８４６＞（東２）は、１３円高の１０８０円と８営業日続伸して始まり、昨年７月１５日につけた昨年来高値１１３０円を視界に捉えている。前日６日大引け後に発表した今２月期第３四半期（３Ｑ）決算が、２ケタ増益と続伸して着地し昨年１０月７日に上方修正した２月通期業績に対して順調な利益進捗率を示したことを評価して割り負け修正買いが増勢となっている。昨年７月の年初来高値も、今期第１四半期（１Ｑ）業績が、順調な利益進捗率を示したことが要因となっており、連想されている。きょう７日の日経平均株価が、海外株安で８９円安と大発会以来、４日続落してスタートしているなか、内需関連の業態を評価してディフェンシブ株人気も高めている。

■値ごろ感のある商品などを充実させローコスト経営への取り組みも強化

　３Ｑ業績は、売り上げが前年同期比０．６％減と続落したが、営業利益は同１５．３％増、経常利益は同２５．５％増、純利益は同２．３％倍と続伸し、２月通期業績対比の営業利益と経常利益の進捗率は、７４％～７３％と目安の７５％をほぼクリアした。売り上げは、実質賃金の伸び悩みや食料品の値上げなどから消費マインドの改善が進まない環境下で続落したが、利益は、値ごろ感のある商品の充実や商品管理の強化によって「適品、適時、適量、適価」に注力し、昨年４月の鴨方店、１１月の高梁店の改装では同時に天満屋百貨店とコラボレーションした「天満屋ショップ」を導入して既存店舗を活性化させ、ローコスト経営への取り組みを強化しことなどで業績続伸につながった。

　２月通期業績は、昨年１０月の上方修正値を据え置き、売り上げ７３６億円（前期比０．６％減）、営業利益２４億円（同９．９％増）、経常利益２２億円（同１７．７％増）、純利益７億５０００万円（同９６．８％増）と見込んでいる。なお純利益は、前々期、前期計上の店舗閉鎖損失、固定資産減損損失の反動減などで大幅増益となる。

■ＰＢＲ０．７倍の修正で昨年来高値抜けから２０１３年１２月高値へキャッチアップ

　株価は、今期１Ｑの好決算を評価してつけた昨年来高値１１３０円から昨夏の世界同時株安の波及で９２５円安値へ下ぶれたが、その後は１０月の今期業績の上方修正で１０００円台を回復、同水準での中段固めを続けてきた。ＰＥＲは１６倍台、ＰＢＲに至っては０．７倍と割り負けている。買い物難民の高齢者向けの「移動スーパーとくし丸」の展開や備前市との高齢者の見守り活動協定の締結などの話題性も加わり、昨年来高値抜けから次の上値フシの２０１３年１２月高値１４９０円へのキャッチアップを強めよう。（本紙編集長・浅妻昭治）