電機・電子技術商社の立花エレテック＜８１５９＞（東１）の株価は高値更新の展開となり、１２月３０日には１７２７円まで上伸した。今期（１５年３月期）業績見通しの増額修正や今期末の株式分割も好感した。今期業績見通しに再増額の可能性があり、低ＰＥＲや低ＰＢＲも評価して上値追いの展開だろう。ロボット関連や３Ｄプリンタ関連のテーマ性も注目材料だ。

　ＦＡシステム事業、半導体デバイス事業を主力として、施設事業、産業デバイスコンポーネント事業、その他事業（ソリューション事業とＭＳ事業）を展開している。ＭＳ（マニュファクチャリング・サービス）事業は金属加工の製造受託（ＭＭＳ）と電子機器の製造受託（ＥＭＳ）を統合した事業である。

　積極的なＭ＆Ａ戦略を推進し、１０年にＦＡ機器専門商社の大電社を完全子会社化、１２年に関東圏を地盤とするＦＡ機器専門商社の高木商会と資本・業務提携して持分法適用会社化（１４年１２月、株式を追加取得して連結子会社化）した。１３年２月には、ルネサスエレクトロニクス＜６７２３＞の販売子会社からコンポーネント事業と半導体製品再販事業の移管を受けて、子会社の立花デバイスコンポーネントを設立した。海外は中国などアジア地域に子会社８社で合計１４営業拠点を展開している。

　技術商社の強みを活かして海外ビジネスの拡大、グループシナジーの追求、事業領域の拡大、営業力強化と体質改善などを推進している。中期成長に向けた重点戦略としては、ＦＡシステム事業ではロボット関連の強化、半導体デバイス事業では品揃えの強化、施設事業では年間売上高１５０億円への挑戦、産業デバイスコンポーネント事業では事業再構築などを掲げている。なお１６年３月期スタートの中期経営計画を１５年３月期中に策定するようだ。

　今期（１５年３月期）の連結業績見通しについては、持分法適用会社の高木商会を連結子会社化（１２月２６日付）することに伴い、１２月１２日に増額修正した。

　前回予想（５月１２日公表、５月１９日一部訂正）に対して、売上高は４０億円増額して前期比５．７％増の１５００億円、営業利益は１億円増額して同１２．２％増の４９億円、経常利益は５０百万円増額して同４．１％減の５４億円、純利益は１６億円増額して同３８．４％増の５３億円とした。純利益については特別利益に負ののれん発生益を計上することも寄与する。

　なお配当予想については前回予想（５月１２日公表）を据え置いて年間２２円（第２四半期末１１円、期末１１円）としている。

　ＦＡシステム事業のプログラマブルコントローラなど好採算分野の受注が好調であることや、設備投資関連は第４四半期（１月～３月）の構成比が高くなる収益構造を考慮すれば通期再増額の可能性があるだろう。

　また１２月１２日に株式分割を発表した。１５年３月３１日を基準日（効力発生日１５年４月１日）として１株を１．２株に分割する。

　株価の動きを見ると、１２月中旬に地合い悪化の影響などで一時的に調整する場面があったが、素早く切り返して高値更新の展開となり、１２月３０日には１７２７円まで上伸した。中期成長力に加えて、１２月１２日発表の今期業績見通しの増額修正や今期末の株式分割も好感したようだ。

　１２月３０日の終値１７１５円を指標面（１５年４月１日付株式分割前）で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（増額修正後の会社予想連結ＥＰＳ２４４円３７銭で算出）は７倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２２円で算出）は１．３％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２１３０円８０銭で算出）は０．８倍近辺である。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって強基調の形だ。今期業績見通しに再増額の可能性があり、低ＰＥＲや低ＰＢＲも評価して上値追いの展開だろう。