ファーストブラザーズ＜３４５４＞（東マ）は、５９円高の１３２１円と急反発して始まっている。今１１月期業績の連続最高更新予想を再評価し、また今期第２四半期（２０１５年１２月～２０１６年５月期、２Ｑ）期末の賃貸不動産に６３億円の含み益があり業績高成長を支えることも手掛かりに超割安株買いが再燃している。テクニカル的にも英国の国民投票で欧州連合（ＥＵ）離脱が決定し、このショック安の発表で１０３０円まで突っ込み、今年２月につけた年初来安値９７５円目前となったが、最安値後は年初来高値１５６４円まで６割高しており、急騰再現期待を高めている。

■不動産売却売り上げを約１２５億円計画し２Ｑ保有賃貸不動産もなお含み益

　同社の今２０１６年１１月期業績は、売り上げ１２４億８２００万円（前期比２．７３倍）、営業利益３０億５２００万円（同７．８％増）、経常利益２７億７８００万円（同４．５％増）、純利益１６億８１００万円（同１．２％増）と連続した過去最高更新が予想されている。同社は、不動産私募ファンドの共同投資（セイムボ－ド投資）を行う投資運用事業と、自己勘定で賃貸不動産からの賃料収入を獲得する投資銀行事業を主力事業としているが、両事業でセイムボード投資と賃貸不動産の取得を積極継続、不動産売却売り上げを１２４億８２００万円と予定していることから売り上げが、前期比２．７倍と急増し、売却関連の手数料や賃貸不動産の賃料収入が増加することなどが、連続最高業績更新の要因となる。

　この賃貸不動産の売却は、今年７月８日に発表した今期２Ｑ累計業績でも７１億３００万円に達して売り上げが８４億５４００万円（前年同期比２．７６倍）と伸びる要因となった。利益は、案件売却が上期偏重であった前期に対して、今期は上期・下期に分散することから、営業利益１７億２７００万円（同２７．１％減）、経常利益１５億３７００万円（同２９．９％減）、純利益８億５３００万円（同３１．１％減）と落ち込んだが、１１月通期業績は、期初予想を据え置いた。なお２Ｑ期末の投資銀行事業の簿価２３０億円には６３億円の含み益が存在し、適切なタイミングで含み益を利益として実現する方針であり、同社業績の高成長要因となる。同社は、１０年後の目標として売上総利益を１００億円（前期実績３９億８９００万円）、東証第１部への市場変更をあげており、実現可能性が高まる。

■ＰＥＲ５倍台、ＰＢＲ約１倍の超割安修正でまず年初来高値奪回へ

　株価は、昨年２月に公開価格２０４０円でＩＰＯされ２０９０円で初値をつけ、業績上方修正などを手掛かりに上場来高値３２６５円まで買い進まれたが、全般相場の相次ぐ波乱が響いて下値を探り、今年１月の日銀のマイナス金利導入の反動で上場来安値９７５円に突っ込み、３月にいったん１５６４円までリバウンドしたが、「英国のＥＵ離脱ショック」で１０３０円まで再調整、２５日移動平均線水準での中段固めを続けている。ＰＥＲは５倍台、ＰＢＲは１倍ソコソコとなお下げ過ぎは歴然であり、３月の年初来高値１５６４円抜けから戻り相場に拍車を掛けよう。（本紙編集長・浅妻昭治）