アンカー大手のサンコーテクノ＜３４３５＞（ＪＱＳ）が２月１３日に発表した第３四半期累計（４月～１２月）連結業績は増収増益でした。しかし株価は急落して２０日には１３００円まで調整しました。今期（１５年３月期）業績見通しの据え置きが嫌気された可能性がありそうです。ただし今期業績増額の可能性を考慮すれば売られ過ぎ感を強めています。中期成長力を評価して反発のタイミングでしょう。

　ファスニング事業（あと施工アンカー、アンカー打込み機など）、リニューアル事業（ＦＲＰシート、太陽光発電関連など）、センサー事業（電子基板関連試験機、アルコール測定器など）を展開しています。あと施工アンカーはコンクリート用の特殊ネジ・釘類のことで、当社はあと施工アンカーおよびオールアンカーの最大手です。

　あと施工アンカー、アンカー打込み機、ＦＲＰシートなどは震災復興関連、都市再開発関連、耐震補強関連、老朽化インフラ補修・更新関連、２０年東京夏季五輪関連、リニア新幹線関連など建設工事の増加が追い風となるため、中期的に事業環境は良好です。

　１４年１１月にはドコモ・システムズと業務提携しました。ドコモ・システムズのクラウド型位置情報サービスと、当社の呼気アルコール測定システムを使った運行管理者支援サービスを融合させて、クラウド型アプリケーション・サービスを提供する方針です。１５年３月の開始予定としています。

　また２月１６日には「燃料電池式業務用呼気アルコール測定器ＳＴ－３０００」の発売開始を発表しました。燃料電池センサーの技術を持つタニタ（東京都板橋区）と共同開発した新製品で、これまでの接触燃焼式から燃料電池式にすることにより、ガス選択性の向上と測定時間の短縮を実現しました。

　２月１３日発表の今期（１５年３月期）第３四半期累計（４月～１２月）連結業績は、売上高が前年同期比５．０％増の１３０億４６百万円、営業利益が同３．２％増の１０億９８百万円、経常利益が同２．５％増の１０億６６百万円、純利益が同１０．５％増の６億８４百万円となりました。

　セグメント別売上状況（内部取引等調整前）を見ると、ファスニング事業は金属系・接着系アンカーや電動油圧工具などが好調で同４．７％増収、リニューアル事業は太陽光関連が好調で同４．４％増収、センサー事業は電子基板関連やアルコール測定器が好調で同７．２％増収となりました。

　なお四半期別推移を見ると、売上高は第１四半期（４月～６月）３７億６１百万円、第２四半期（７月～９月）４６億７２百万円、第３四半期（１０月～１２月）４６億１３百万円、営業利益は第１四半期２億４５百万円、第２四半期４億６５百万円、第３四半期３億８８百万円です。

　通期の連結業績見通しは前回予想（５月１４日公表）を据え置いて、売上高が前期比４．６％増の１８０億円、営業利益が同０．４％増の１５億２０百万円、経常利益が同０．５％増の１４億８０百万円、純利益が同４．４％増の９億５０百万円としています。

　配当予想（１５年１月１日付株式２分割に伴って１１月１４日に修正）は、年間１２円５０銭（期末一括）としています。前期との比較では記念配当分２円５０銭（株式２分割遡及修正後）を落としています。

　セグメント別計画（内部取引・全社費用等調整前）は、ファスニング事業の売上高が同５．１％増の１３７億５７百万円、営業利益が同４．７％増の１１億７６百万円、リニューアル事業の売上高が同２．６％増の３７億円、営業利益が同１１．７％減の３億１８百万円、センサー事業の売上高が同１６．７％増の７億５６百万円、営業利益が同１７．４％増の２７百万円としています。

　通期見通しに対する第３四半期累計の進捗率は売上高が７２．５％、営業利益が７２．２％、経常利益が７２．０％、純利益が７２．０％です。建設関連で第４四半期（１月～３月）の構成比が高くなる収益構造を考慮すれば高水準と言えるでしょう。

　ゼネコンの工事現場における人手不足の影響、リニューアル事業における工事原価の上昇、５０周年記念イベントに伴う販管費の増加、給与水準引き上げに伴う人件費の増加、設備投資の増加などを考慮して通期の会社見通しは利益横ばいとしていますが、利益率の高い新商品比率の上昇も寄与して通期見通しは増額の可能性が高いでしょう。

　ファスニング事業は都市圏を中心とする再開発・耐震化工事、社会インフラ維持・補修工事の増加などが追い風です。さらに建設現場では人手不足の影響が深刻化しているため、現場作業の省力化・機械化に加えて、非熟練作業者の増加も予想されます。こうした状況も背景として、現場での使いやすさを高めた施工ツール、あと基礎アンカー、アンカー打込み機、紫外線硬化ＦＲＰシートといった当社の主力製品の採用が一段と増加すると予想されます。中期的に事業環境は良好であり、新製品の開発・拡販も寄与して収益拡大基調が期待されます。

　なお１４年１１月に株主優待制度の導入を発表しています。毎年３月３１日現在の１単元（１００株）以上保有株主に対してクオカード５００円分を贈呈します。

　株価の動き（１５年１月１日付で株式２分割）を見ると、１月高値１８３０円から利益確定売りで反落し、さらに第３四半期累計業績を受けて急落し、２月２０日には１３００円まで調整しました。通期見通しの据え置きが嫌気された可能性がありそうです。しかし売られ過ぎ感を強めています。

　２月２０日の終値１３２０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ１１６円７３銭で算出）は１１～１２倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１２円５０銭で算出）は０．９％近辺、そして前期実績ＰＢＲ（前期実績に株式２分割を考慮した連結ＢＰＳ９９９円９３銭で算出）は１．３倍近辺です。予想連結ＰＥＲには割安感があります。

　週足チャートで見ると一気に５２週移動平均線を割り込んで調整局面の形となりました。ただし日足チャートで見ると２５日移動平均線に対するマイナス乖離率が１５％程度に拡大して売られ過ぎ感を強めています。今期業績見通し増額の可能性や中期成長力を評価して反発のタイミングでしょう。