ＮＳユナイテッド内航海運＜９１８０＞（ＪＱＳ）の株価は、７月以降は安値圏４５０円～５００円近辺のレンジでモミ合う展開だったが、１２月２日には５１３円まで上伸した。モミ合いから上放れて強基調に転換したようだ。原油価格下落も追い風であり、今期（１５年３月期）業績増額の可能性や指標面の割安感を評価して戻り歩調だろう。

　ＮＳユナイテッド海運＜９１１０＞の子会社である。グループ一員として一体感を醸成し、営業力の一層の強化を図るため、１４年１０月１日付で商号を新和内航海運からＮＳユナイテッド内航海運に変更した。鉄鋼向けの原料炭・石灰石・鋼材、電力向けの石炭、建設向けのセメントなどを輸送する内航海運事業を主力として、港湾運送事業やＬＰＧタンクローリー等輸送事業なども展開している。

　今期（１５年３月期）の連結業績見通しについては、前回予想（４月３０日公表）を据え置いて売上高が前期比３．６％増の２１７億９２百万円、営業利益が同２５．９％減の１３億８６百万円、経常利益が同２６．３％減の１３億３０百万円、純利益が同３０．８％減の８億０２百万円の増収減益見込みとしている。配当予想については年間１０円（期末一括）としている。

　第２四半期累計（４月～９月）は、修繕費が増加した影響などで前年同期比４１．２％営業減益、４１．８％経常減益、５１．１％最終減益だったが、売上高、利益とも計画を上回った。売上高は鉄鋼関連貨物や一般貨物の輸送量が想定以上に増加して同９．３％増収となり、利益面では増収効果に加えて諸経費圧縮効果も寄与した。

　通期見通しに対する第２四半期累計の進捗率は売上高が５０．７％、営業利益が３８．６％である。利益進捗率は低水準の形だが営業利益を四半期別に見ると、船舶ドック入りが集中して修繕費が一時的に増加した第１四半期（４月～６月）の１億０９百万円に対して、第２四半期（７月～９月）は４億２６百万円に改善している。通期の営業利益見通しは達成可能なペースだ。輸送量は引き続き堅調に推移することが予想され、原油価格下落による燃料価格下落メリットも考慮すれば通期増額の可能性があるだろう。

　株価の動きを見ると、７月以降は概ね安値圏４５０円～５００円近辺のレンジでモミ合う展開だったが、１２月２日には５１３円まで上伸した。原油価格下落も好感してモミ合いから上放れる動きのようだ。

　１２月２日の終値５１３円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ７４円４４銭で算出）は６～７倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１０円で算出）は２．０％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ６６３円５２銭で算出）は０．８倍近辺である。

　週足チャートで見ると１３週移動平均線と２６週移動平均線を突破して上伸した。４５０円～５００円近辺のモミ合いから上放れて強基調に転換したようだ。原油価格下落も追い風であり、今期業績増額の可能性や指標面の割安感を評価して戻り歩調だろう。