ＡＮＡＰ＜３１８９＞（ＪＱ）は１０～２０代女性向け衣料・雑貨「ＡＮＡＰ」ブランドを主力とするアパレル会社である。不採算店舗整理などの再生プロジェクトが完了して１８年８月期大幅増益予想である。そして１９年８月期からは出店再開、ＥＣサイト集客強化、ＡＩやＶＲ技術を活用した業務効率化システムの展開など、新たな成長戦略を推進する。収益拡大を期待したい。

■１０～２０代女性向け衣料・雑貨「ＡＮＡＰ」ブランドが主力

　１０～２０代の若い女性向け衣料・雑貨「ＡＮＡＰ」ブランドを主力とするアパレル会社である。全国のショッピングセンターを中心とした店舗販売（直営店）事業、自社ショッピングサイトを中心としたインターネット販売事業（ＥＣ事業）を展開している。

　ＥＣ事業をいち早く展開し、ＥＣ売上比率が５割を超えている。また１８年５月には中国最大級ＥＣショップ「ｖｉｐ．ｃｏｍ」での販売を開始し、中国本土への越境ＥＣに参入した。

■再生プロジェクト完了して新たな成長戦略を推進

　１６年４月スタートした再生プロジェクト（不採算店舗整理、既存店舗再生、粗利率改善など）が完了し、１８年８月期は大幅増益見込みとなった。このため１９年８月期からは出店再開、ＥＣサイト集客強化、ＡＩ（人工知能）やＶＲ（仮想現実）の技術を活用した業務効率化システム「スマートささげ」の展開など、新たな成長戦略を推進する。

　店舗展開では、不採算店舗整理が１８年８月期中に完了したため、１９年８月期からは立地選定や店舗管理などを徹底しながら年間２～３店舗の出店を再開する。ＥＣサイト集客強化戦略では、決済方法の多様化による利便性向上、他社ブランド誘致によるプラットフォーム化などを推進している。

　アパレル業界の人的業務を効率化するシステム「スマートささげ」は、子会社ＡＴＬＡＢが開発した。なお「ささげ」とは、アパレルＥＣ事業における主要業務の「撮影・採寸・原稿」を総称した呼び方である。ＡＩやＶＲ技術を活用した当システムの導入によって人的作業工数を５０％削減できる。当面は中堅・中小アパレル企業の業務を請け負う形で事業展開する方針だ。

■１８年８月期大幅増益予想、１９年８月期も収益拡大期待

　１８年８月期の連結業績予想（第３四半期から子会社ＡＴＬＡＢを新規連結）は、１７年８月期非連結業績との比較で、売上高が１．０％増の６９億１３百万円、営業利益が６２．７％増の３億３０百万円、経常利益が６６．８％増の３億３６百万円、純利益が６２．３％増の３億０４百万円としている。

　不採算店舗整理による店舗数減少や利益重視の販売戦略で売上高は横ばいだが、再生プロジェクトの成果で粗利率が改善して大幅増益予想である。１９年８月期も中期成長に向けた先行投資を継続するが、こうした投資負担を吸収して収益拡大が期待される。

■株価は調整一巡して出直り期待

　株価は５月の年初来高値１６３５円から反落して水準を切り下げた。ただし９００円近辺で調整一巡感を強めている。８月３１日の終値は９４７円、予想連結ＰＥＲは約１４倍、時価総額は約４４億円である。出直りを期待したい。