ヨコレイ（横浜冷凍）＜２８７４＞（東１）は、前日５日に９円高の９３８円と続伸して引け、昨年１２月の急落時に開けた窓を埋めた。今２０１９年９月期業績が、２期ぶりに過去最高を更新すると予想されていることを見直し、割り負け訂正買いが増勢となった。テクニカル的にも、窓埋めから２５日移動平均線を出没する三角保ち合いに煮詰まり感を強めており、上放れ期待を高めている。

■食品販売事業の営業利益がＶ字回復し冷蔵倉庫事業も新設拠点が寄与

　同社の今９月期業績は、減益を前期の１期のみにとどめ、売り上げは１５００億円（前期比１２．７％減）、営業利益５８億円（同２０．２％増）、経常利益６０億円（同１１．７％増）、純利益３７億円（同１０．７％増）と予想し、売り上げが減収転換するものの、利益は２ケタの増益転換となり、純利益は、２０１７年９月期の過去最高（３３億６０００万円）を２期ぶりに更新する。前期に食品販売事業の営業利益が、エビ、イカ、カニの価格上昇の販売価格への転嫁遅れを主因に前々期比３６．９％減となったが、これが一巡してノルウエェーのトラウト養殖事業が続伸することなどから、同利益が、前期比２．１倍とＶ字回復し、主力の冷蔵倉庫事業は、東京羽田物流センターなどの新設した各物流センターが稼働率をアップさせ売り上げが２７４４億円（同４．２％増）、営業利益も、トラック予約受付システムの本格導入などの物流効率化効果で６２億円（同２．２％増）と続伸することなどが寄与する。

　なお今期の売り上げは、為替変動対策の一環としてノルウェーから欧米への輸出事業の取引形態を変更した影響で減収転換するが、引き続き中期経営計画に基づき成長戦略の新規物流センター新設を進めており、昨年１１月１５日の名古屋港の名港物流センター竣工に次ぎ１２月３日にはつくば物流センター（茨城県つくば市）の起工式を行った。中期経営計画では、最終年度の２０２０年９月期に売り上げ１６００億円、営業利益７０億円、経常利益７０億円、純利益４５億円を目標にしている。

■２５日線での三角保ち合いが煮詰まり上放れから１株純資産１３２１円も射程圏

　株価は、今期業績の２期ぶり過去最高更新予想に、同社の夢洲物流センターが立地する大阪市此花区の夢洲で２０２５年に５５年ぶりに大阪万博開催が決定された関連人気が加わって１００３円高値まで急伸したが、日経平均株価が一時、１万９０００円台を割る全般相場急落にツレ安して窓を開けて昨年来安値８２７円へ突っ込んだ。同安値からは、売られ過ぎとして底上げ、窓を埋めて２５日移動平均線を出没する三角保ち合いに煮詰まり感を強めている。ＰＥＲは１４倍台、ＰＢＲは０．７倍、配当利回り２．４５％となお割り負けており、昨年１２月の１００３円高値抜けから昨年来高値１２０６円を奪回し、１株純資産１３２１円クリアの４割高も射程圏に捉えよう。（本紙編集長・浅妻昭治）