【株式評論家の視点】ＲＳテクノロジーは上場後の下値固め局面、今期減益は先行投資負担で来期に期待できる
- 2015/4/8 09:56
- 株式評論家の視点
ＲＳ Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｉｅｓ＜３４４５＞（東マ・売買単位１００株）は２０１５年３月２４日に東証マザーズに新規上場した。初値は２１００円と公開価格を約２４％も下回って寄り付き、直後に２４８０円まで買い進まれたが、一転して反落、７日には１９５９円の安値をつけている。
同社は半導体用ウェーハの再生事業を主力としている。半導体メーカーはコスト削減を図るために再生ウェーハの活用にシフトしている。このため、同社の三本木工場（宮城県大崎市）の生産能力を１６万枚（それまでは１４万枚）に２０１５年３月から増強。そして、中華民国の台南工場が稼働（１０万枚）して２０１６年１２月末には２６万枚体制（２０１４年１２月末１４万枚、２０１５年１２月末１６万枚）が整う。
２０１５年１２月期の業績は設備投資などの先行投資が重荷となり、売上高５４億８６００万円（前期比２０．１％増）と増収となるものの、営業利益は９億２７００万円（同２０．５％減）、当期純利益４億２０００万円（同３６．７％減）と減益となる見込みだ。
しかし、設備能力アップの効果が表面化する２０１６年１２月期は売上高７２億７６００万円（今期予想比３２．６％増）、営業利益１８億２０００万円（同９６．３％増）、当期純利益１２億６３００万円（同３倍）と大幅な増収増益が見込まれている。
中期経営計画の最終年度である２０１７年１２月期は売上高７４億４２００万円（今期予想比３５．７％増）、営業利益１９億１２００万円（同２．１倍）、当期純利益１３億２４００万円（同３．２倍）を見込んでいる。この時点で予想一株当たり利益は約２４０円（今期約８０円）と高収益会社へと変貌を遂げる。
株価は今期の減益が嫌気されて下げ、上値のシコリ処分売りも加わり、もう少し下値はありそうだ。足元では高値からの下落率は２１％と下落率でもやや物足りない。高値から３割下げの１７３０円台を狙うのがよさそうだ。（志木克己）
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