ヨコレイ（横浜冷凍）＜２８７４＞（東１）は、前日２４日に２５円安の８５７円と３営業日ぶりに反落して引けた。日経平均株価が、１２０４円高と大幅続伸したが、ハイテク株買い・内需株売りの傾向を強めており、内需株の一角に位置する同社株も、今年３月１１日につけた昨年来安値７１１円から底上げ途上にあり目先の利益を確定する売り物に押された。ただこの日は、８９９円高値まで買い進まれる一方、後場取引時間中の安値８３６円から２０円強切り返してして引けており、下値での頑強な動きを続けた。今年２月２７日につくば物流センター（茨城県つくば市）が竣工したことを見直し、今２０２０年９月期業績の上ぶれ期待を高めて売られ過ぎ修正買いが交錯した。また、新型コロナウイルスの感染拡大とともに、外出自粛、イベント中止などが続き冷凍食品への巣ごもり消費が強まり、冷蔵倉庫の稼働率がアップするとの観測も、買い手掛かりとなっている。

■首都圏の冷蔵倉庫は満杯で庫腹不足が続き保管料もアップ

　つくば物流センターは、２０１８年１２月に首都圏で６拠点目の冷蔵収容能力２万４７２５トンの物流拠点として起工され、この竣工により同社の冷蔵倉庫能力は１００万トンを突破する。首都圏では、ＴＰＰ（環太平洋パートナーシップ協定）やＥＰＡ(日本・ＥＵ経済連携協定)の効果で食肉輸入が拡大して冷蔵倉庫が、「満杯」以上で庫腹不足状態から保管料も上昇傾向にある。同社は、このつくば物流センター竣工のあとも、４月に横浜みらいサテライト（神奈川県横浜市）、５月に長崎ソーティングスポット（長崎県長崎市）の各新規物流センターの竣工・稼働開始を予定しており、即戦力として期待を高めている。

　今９月期通期業績は、売り上げ１４３０億円（前期比２．２％増）、営業利益５４億円（同１３．１％増）、経常利益６０億円（同２１．３％増）、純利益３９億円（同１５．２％増）と予想し、純利益は、連続の過去最高更新となる。２０１８年２月新設の名港物流センター、同１１月新設の東京羽田物流センターなどが通期フル寄与し、新規開設の各物流センターが上乗せとなって減価償却負担を吸収するためで、首都圏の庫腹不足、保管料アップ、さらに冷凍食品の巣ごもり消費拡大なども加わり、業績を上ぶれさせる期待も底流している。

■２５日線固めもＰＢＲはなお０．６倍にとどまり昨年来高値奪回に再発進

　株価は、昨年１１月の昨年来高値１１１８円から消費税増税による消費下押し懸念や、今期第１四半期の伸び悩み業績などが響いて９００円台を固める動きが続き、新型コロナウイルスの感染拡大に伴う世界同時株安に直撃されて昨年来安値７１１円に突っ込み２５日移動平均線を大きく割れた。同安値からつくば物流センター竣工などを手掛かりに売られ過ぎとして１９０円幅の底上げをし２５日線を上抜き値固め局面となっている。ＰＥＲは１２倍台と東証第１部全銘柄平均並みだが、ＰＢＲは０．６４倍となお売られ過ぎとなっている。コロナ・ショック前の９００円台回復から昨年来高値１１１８円奪回に弾みをつけよう。（本紙編集長・浅妻昭治）