■今年３月の「第１波」では日経平均をオーバーパフォームして先行性

　今週の特集では、値ごろ妙味がありＰＢＲが軒並み１倍割れとなっている証券株は、「閑散に買いあり」となるか取り上げることとした。かつて証券マンは、株価が急騰すれば昼食に「うな重」を奮発し、翌日に株価暴落となれば白飯に梅干し一つの「日の丸弁当」に甘んじて当たり前とする変わり身の早さを身上としていたとされたが、このしたたかなＤＮＡの残る証券界の夏場のひと働きも期待したい。

　証券株の今年６月までのＶ字反騰は、日経平均株価と同様に３月の年初来安値からの底上げの「第１波」とその後の４月調整安値から６月高値までの「第２波」で形成された。株価反騰の先行性を発揮したと評価されるのは、年初来安値からの初速の「第１波」のパフォーマンスが、日経平均株価をオーバーパフォームしたからだ。

　日経平均株価の１９．５％高に対して多くが３０％超の底上げをした。このときの高パフォーマンス銘柄を上位株から上げると、マネックスグループ＜８６９８＞（東１）、水戸証券＜８６２２＞（東１）、野村ホールディングス＜８６０４＞（東１）、岡三証券グループ＜８６０９＞（東１）となっており、８月相場でこの「第１波」が再現されるとすれば、またこの４銘柄が先行する可能性はある。

■トータルでは新興市場株、中堅証券株が優位で主力株もキャッチアップ

　日経平均株価は、３月安値１万６３５８円から６月高値２万３１８５円まで４１．７％の上昇となっているが、「第１波」、「第２波」のトータルでこの上昇率をオーバーパフォームしている証券株も多い。新興市場株のＧＭＯフィナンシャルホールディングス＜７１７７＞（ＪＱＳ）が９０．０％、今村証券＜７１７５＞（ＪＱＳ）が６７．０％で上位に並び、これに続くのがマネックスグループ、岩井コスモホールディングス＜８７０７＞（東１）、水戸証券、松井証券＜８６２８＞（東１）で、野村ＨＤも日経平均株価を約２ポイント上回っている。

　これだけの高パフォーマンスでも、ＧＭＯＦＧ以外はなお年初来高値には未達となっている。業績悪相場のなかの数少ない好業績株として「巣ごもり投資」でさらに業績期待を高めることも想定され、足元の７月、８月に年初来高値へのキャッチアップを強めてきた岩井コスモ、松井証券、野村ＨＤを中心にマークするところだろう。

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