今週の特集では、巣ごもり投資家の市場進出で業績がＶ字回復した証券株と１０万円の現金給付により高機能家電製品への買い替え需要を享受した家電量販店株、ホームセンター株に注目することとした。市場の主流銘柄から外れ地味な存在であることは否定できないが、セクター・ローテーションの有力な一角を占め、再出番となることを期待したい。

■現金給付１０万円が大挙して市場進出して証券株の業績はＶ字回復

　今年４月に巣ごもり投資家が、大挙して市場進出した恩恵を直接享受したのは証券株である。今３月期の第１四半期、第２四半期とも業績がＶ字回復し、赤字業績から大幅黒字転換した銘柄や大幅増益となった銘柄が続出した。第２四半期に純利益がＶ字回復した証券株は、極東証券＜８７０６＞（東１）の前年同期比７．６倍以下、丸三証券＜８６１３＞（東１）、今村証券＜７１７５＞（ＪＱＳ）、東海東京フィナンシャル・ホールディングス＜８６１６＞（東１）、丸八証券＜８７００＞（ＪＱＳ）松井証券＜８６２８＞（東１）、マネックスグループ＜８６９８＞（東１）、岩井コスモ証券＜８７０７＞（東１）、藍澤証券＜８７０８＞（東１）と続き、藍澤証券の増益率は７０．４％となった。

　また純利益が、前年同期の赤字から黒字転換したのは岡三証券グループ＜８６０９＞（東１）、東洋証券＜８６１４＞（東１）、水戸証券＜８６２２＞（東１）の３社を数え、中間配当を増配したのも野村ホールディングス＜８６０４＞（東１）、極東証券、丸三証券の３社となる。また証券会社ではないが、日本取引所グループ＜８６９７＞（東１）は、今３月期業績を上方修正し年間配当も増配した。ボラティリティは、この１０月に年初来高値を更新した岩井コスモ証券、マネックスグループ、水戸証券、今村証券以外やや乏しいが、ほとんどがＰＢＲ１倍を大きく下回っており、値ごろ割り負け株買いが増勢となりそうだ。

■家電量販店、ホームセンター株は高性能家電製品買い替えで上方修正目白押し

　家電量販店株やホームセンター株では、１０万円の現金給付が高機能家電製品の買い替え需要を喚起したとして業績を上方修正した銘柄が少なくない。今年９月以降の上方修正銘柄を時系列で上げるとコジマ＜７５１３＞（東１）、ビックカメラ＜３０４８＞（東１）、ノジマ＜７４１９＞（東１）、ヤマダホールディングス＜９８３１＞（東１）、ケーズホールディングス＜８２８２＞（東１）、エディオン＜２７３０＞（東１）と続く。菅首相の「２０５０年カーボンニュートラル」の環境政策で２００９年５月から実施された「家電エコポイント制度」などが再導入されれば大きな追い風になり、売り方と買い方の攻防が激化して前週末に年初来高値追いとなったコジマを牽引役になお上値チャレンジが期待される。

　ホームセンター株は、防疫商品、日常品などの巣ごもり商品の販売拡大もオンして上方修正のオンパレードとなった。上方修正銘柄を同じく時系列で上げるとアークランドサカモト＜９８４２＞（東１）、ケーヨー＜８１６８＞（東１）、アレンザホールディングス＜３５４６＞（東１）、ジュンテンドー＜９８３５＞（東２）、カンセキ＜９９０３＞（ＪＱＳ）、ＭｒＭａｘＨＤ＜８２０３＞（東１）、コーナン商事＜７５１６＞（東１）、コメリ＜８２１８＞（東１）、綿半ホールディングス＜３１９９＞（東１）、ナフコ＜２７９０＞（ＪＱＳ）、バローホールディングス＜９９５６＞（東１）となる。アークランドサカモトのＬＩＸＩＬビバ買収、ニトリホールディングス＜９８４３＞（東１）の島忠＜８１８４＞（東１）への株式公開買い付けなど業界再編の真っ只中にいるだけに、ＰＢＲ１倍割れとなっている大多数の銘柄に思惑が働く展開も想定される。

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