ＨＥＮＮＧＥ＜４４７５＞（東マ）は、横断的にセキュアなアクセスとシングルサインオンを実現するＨＥＮＮＧＥ　Ｏｎｅ事業を主力としている。２１年９月期は先行投資で大幅減益予想だが、第１四半期の利益進捗率が高水準であり、通期予想は上振れの可能性がありそうだ。株価は調整一巡して反発の動きを強めている。１月の上場来高値を目指す展開を期待したい。

■ＨＥＮＮＧＥ　Ｏｎｅ事業が主力

　ＳａａＳ認証基盤（ＩＤａａＳ）のＨＥＮＮＧＥ　Ｏｎｅ事業を主力として、メール配信パッケージソフトウェアなどのプロフェッショナルサービス・その他事業も展開している。

　ＨＥＮＮＧＥ　Ｏｎｅは、企業が利用するさまざまなクラウドサービスに対して、横断的にセキュアなアクセスとシングルサインオンを実現するＩＤａａＳである。ＩＤ統合機能、アクセス制限機能、メール情報漏洩対策機能などを一元的にクラウドサービスで提供している。２０年１２月末時点の契約社数は１７５２社、契約ユーザ数は１９３．９万人となった。

　成長戦略として、２１年９月期はＡＲＲ（年間経常収益＝契約社数×契約企業当たり平均契約ユーザ数×ＡＲＰＵ）成長速度の変曲点を作り出し、２２年９月期以降のＡＲＲ年間２０％以上の持続的成長を目指すとしている。

　２０年８月には全国の自治体向けの新サービスとして、地域住民とのスムーズな双方向コミュニケーションを実現する「ＣＨＲＯＭＯ（クロモ）」を開始した。４月７日には「ＣＨＲＯＭＯ」の新機能として相談サービス（相談機能）を発表した。

■２１年９月期は上振れの可能性

　２１年９月期連結業績予想は、売上高が２０年９月期比１６．６％増の４８億４１百万円、営業利益が４２．４％減の３億１０百万円、経常利益が４２．１％減の３億１０百万円、純利益が４５．６％減の１億９３百万円としている。

　ＨＥＮＮＧＥ　Ｏｎｅ事業が牽引して２桁増収だが、積極的なマーケティング投資（上期の大規模デジタルイベント開催に伴う広告宣伝費の増加、営業強化に向けた人員採用による人件費の増加）など、先行投資の影響で営業費用が増加するため大幅減益予想としている。

　第１四半期は売上高が前年同期比２０．７％増の１１億３４百万円、営業利益が２億０１百万円の黒字（前年同期は３百万円の赤字）だった。

　ＨＥＮＮＧＥ　Ｏｎｅ事業が、契約企業数の増加やＡＲＰＵ（契約ユーザ当たり年額単価）の上昇で２０．６％増収と伸長した。プロフェッショナルサービス・その他事業も２０．９％増収と伸長した。コスト面では人件費が増加したが、新型コロナウイルスの影響による旅費交通費の減少、前期開催した大型イベントの反動による広告宣伝費の減少なども寄与して営業黒字化した。

　第１四半期の進捗率は売上高２３．４％、営業利益６４．８％だった。利益進捗率が高水準であり、通期予想は上振れの可能性がありそうだ。

■株価は上値試す

　株価は調整一巡して反発の動きを強めている。１月の上場来高値を目指す展開を期待したい。４月８日の終値は８５９０円、時価総額は約１３９０億円である。