（決算速報）
　中本パックス＜７８１１＞（東１）は４月８日の取引時間終了後に２１年２月期連結業績を発表した。ＩＴ・工業材関連や建材関連が牽引して増収増益だった。２２年２月期は特別利益が剥落して最終減益だが、増収、営業・経常増益で連続増配予想としている。収益拡大を期待したい。株価は２月の年初来高値圏から反落したが、好業績を評価して上値を試す展開を期待したい。

■２１年２月期増収増益、２２年２月期は営業・経常増益で連続増配予想

　２１年２月期の連結業績は、売上高が２０年２月期比５．７％増の３６０億３３百万円、営業利益が１１．９％増の１７億１５百万円、経常利益が８．８％増の１７億５０百万円、親会社株主帰属当期純利益が２１．２％増の１３億１５百万円だった。従来予想を上回る増収増益だった。当期純利益は負ののれん発生益（持分法適用関連会社の三国紙工を連結子会社化）も寄与した。配当は１円増配の５７円（第２四半期末２８円、期末２９円）とした。

　売上総利益で見ると、食品関連は中食・内食需要の高まりでスーパーマーケット向け包材が好調だったが、行楽・イベント用の比較的高価格帯の容器・トレー向け商材の減少で利益率が低下して１．６％減益だった。ＩＴ・工業材関連は電子部品製造用フィルムが好調に推移し、自動車内装材も持ち直して２７．２％増益だった。１９年９月稼働の埼玉第三工場も黒字化した。

　生活資材関連は新商材投入や新規取引先増加で８．６％増益だった。医療・医薬関連は受注好調で２桁増収だが、競争激化や立ち上げ初期テスト費用で利益率が低下して０．５％減益だった。建材関連は機能性建材の好調や生産効率向上で３３．１％増益だった。その他は新規連結の三国紙工が寄与して３３．７％増益だった。

　２２年２月期連結業績予想は、売上高が２１年２月期比５．５％増の３８０億円、営業利益が８．２％増の１８億５７百万円、経常利益が８．６％増の１９億円、親会社株主帰属当期純利益が１３．８％減の１１億３３百万円としている。配当予想は１円増配の５８円（第２四半期末２９円、期末２９円）としている。連続増配予想である。

　当期純利益は特別利益が剥落して減益だが、ＩＴ・工業材関連の好調が牽引して増収、営業・経常増益予想としている。収益拡大を期待したい。

■株価は上値試す

　株価は２月の年初来高値圏から反落したが、好業績を評価して上値を試す展開を期待したい。４月８日の終値は１６５２円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１３８円７０銭で算出）は約１２倍、時価総額は約１３５億円である。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）