（決算速報）
　ジャパンフーズ＜２５９９＞（東１）は１１月４日の取引時間中に２２年３月期第２四半期累計連結業績を発表した。国内飲料需要の低迷で計画を下回ったが、前年比では２桁増益だった。受託製造数が増加し、コスト削減や中国事業の好調による事業取込利益の増加も寄与した。通期は営業・経常利益を下方修正した。ただし前年比では黒字転換を維持する見込みだ。株価はモミ合い展開だ。下方修正に対してややネガティブ反応となったが下値は限定的だった。織り込み完了してモミ合い上放れを期待したい。

■２２年３月期２Ｑ累計増益、通期営業・経常利益下方修正だが黒字転換予想

　２２年３月期第２四半期累計連結業績（収益認識基準適用）は、売上高が前年同期比２６．０％減の５６億９０百万円、営業利益が１１．６％増の７億４２百万円、経常利益が１８．２％増の８億２７百万円、親会社株主帰属四半期純利益が２１．３％増の６億２２百万円だった。

　従来予想に対して売上高が３億１０百万円、営業利益が３億７６百万円、経常利益が３億２３百万円、親会社株主帰属四半期純利益が２億０８百万円、それぞれ下回った。国内飲料需要が第１四半期は回復基調だったが、第２四半期に新型コロナ第５波の影響で想定を下回った。

　従来予想を下回ったが、前年比では２桁増益だった。収益認識基準適用の影響で売上高が大幅減収の形となり、コスト面では減価償却費が増加したが、国内飲料受託製造数が増加（前年比４．５％増の２１５１．９万ケース）し、低重心経営によるコスト削減や、中国事業の好調による事業取込利益の増加も寄与した。なお収益認識基準適用の影響額としては、売上高が２０億３２百万円減少、売上原価が２０億３９百万円減少、営業利益、経常利益および税金等調整前四半期純利益がそれぞれ６百万円増加した。

　セグメント別利益（経常利益）は、国内飲料受託製造事業が９．７％増の６億８５百万円、海外飲料受託製造事業（連結対象期間２１年１月～６月）が９８．２％増の１億２５百万円、その他の事業が９．７％増の１７百万円だった。

　なお四半期別に見ると、第１四半期は売上高が３１億１３百万円で経常利益が５億７７百万円、第２四半期は売上高が２５億７７百万円で経常利益が２億５０百万円だった。

　通期予想は従来予想に対して営業利益を２億２０百万円、経常利益を１億７０百万円それぞれ下方修正し、売上高が２１年３月期比１６．８％減の１０３億円、営業利益が２億２０百万円の黒字（２１年３月期は７億５０百万円の赤字）、経常利益が３億４０百万円の黒字（同５億６４百万円の赤字）、親会社株主帰属当期純利益が４億円の黒字（同４億９８百万円の赤字）としている。配当予想は据え置いて２１年３月期と同額の２７円（第２四半期末１０円、期末１７円）である。

　国内飲料需要の低迷で第２四半期累計が計画を下回ったため、通期営業・経常利益予想を下方修正した。製造受託数の修正計画は３９７０万ケース（従来予想に対して１６０万ケース下方修正）としている。ただし前期比では大幅増益・黒字転換予想としている。

　親会社株主帰属当期純利益は据え置いた。中国事業の好調による事業取込利益の増加に加えて、本社工場の総合スクラップ＆ビルド計画に係る固定資産撤去費用引当金の一部取崩が計上される見込みとしている。季節要因で下期は赤字となる収益特性だが、国内の経済活動再開に伴って飲料需要が回復に向かうことも期待したい。

■株価は下値限定的

　株価はモミ合い展開だ。下方修正に対してややネガティブ反応となったが下値は限定的だった。下方修正の織り込み完了してモミ合い上放れを期待したい。１１月４日の終値は１２２０円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ８２円９４銭で算出）は約１５倍、時価総額は約６２億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）