（決算速報）
神鋼商事＜８０７５＞（東証プライム）は４月１８日の取引時間中に２２年３月期連結業績を発表した。取扱数量増加や価格上昇などで前回予想を上回る大幅増益で着地した。そして２３年３月期も経常増益（過去最高）予想としている。不透明感を考慮して小幅経常増益予想にとどめているが、さらに上振れ余地がありそうだ。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は決算発表を機に急伸の形となった。利益確定売りをこなしながら上値を試す展開を期待したい。

■２２年３月期大幅増益着地、２３年３月期経常増益予想、さらに上振れ余地

２２年３月期の連結業績（収益認識会計基準適用のため売上高の前期比増減率は非記載、利益への影響なし）は、売上高が４９４３億５１百万円で、営業利益が２１年３月期比２．３倍の１００億５４百万円、経常利益が２．４倍の９７億２６百万円、親会社株主帰属当期純利益が３．２倍の７１億３６百万円だった。配当は１９５円増配の２４５円（第２四半期末８５円、期末１６０円）とした。

なお収益認識会計基準適用の影響額として、従来方法に比べて売上高と売上原価がそれぞれ７２６８億６７百万円減少している。また工事契約について原価回収基準に変更した影響で、従来方法に比べて売上高と売上原価がそれぞれ２億７５百万円増加している。

需要回復に伴う取扱数量増加や価格上昇などで前回予想を上回る大幅増益となり、経常利益は過去最高を更新した。営業外収益では持分法投資利益が２億０３百万円増加、営業外費用では売掛債権譲渡損が３億１４百万円増加、特別利益では負ののれん発生益１億８３百万円を計上、債務免除益７億２９百万円を計上、投資有価証券売却益が６億５２百万円減少、特別損失では減損損失が９億３９百万円減少、投資有価証券評価損が５億２２百万円減少した。

セグメント別利益（経常利益）は、鉄鋼が需要回復による取扱数量増加や価格上昇で６．７倍の４１億３２百万円、鉄鋼原料が主に神戸製鋼所向けの取扱数量増加や価格上昇で２．３倍の７億１８百万円、非鉄金属が銅製品・アルミ製品・非鉄原料の取扱数量増加で６３．６％増の３０億３３百万円、機械・情報が建機部品・電池関連材料・半導体検査装置・工事の増加で２９．２％増の１５億８２百万円、溶材が建築鉄骨・建機・造船・自動車向けの好調で２．３倍の３億２４百万円だった。

なお四半期別に見ると、第１四半期は売上高が１１３９億４４百万円で経常利益が２３億２６百万円、第２四半期は売上高が１１０２億３２百万円で経常利益が２４億８０百万円、第３四半期は売上高が１２７０億８８百万円で経常利益が２６億５８百万円、第４四半期は売上高が１４３０億８７百万円で経常利益が２５億０５百万円だった。

２３年３月期連結業績予想は売上高が２２年３月期比９．２％増の５４００億円、営業利益が３．５％減の９７億円、経常利益が９．０％増の１０６億円、親会社株主帰属当期純利益が１．４％減の７０億円としている。配当予想は５円減配の２４０円（第２四半期末１２０円、期末１２０円）としている。

セグメント別利益（経常利益）の計画は、鉄鋼が鋼材価格上昇などで１１億円増加の５２億円、鉄鋼原料が原料炭価格上昇などで４億円増加の１１億円、非鉄金属が取扱数量増加（６億円増益）だが運賃等の販管費増加（１０億円減益）などで５億円減少の２５億円、機械・情報が連結範囲変更の影響（２億円減益）などで３億円減少の１３億円、溶材が事業譲受による溶接材料取扱数量増加（１億円増益）などで２億円増加の５億円としている。

２３年３月期も取扱高増加（過去最高）で経常増益（過去最高）予想としている。不透明感を考慮して小幅経常増益予想にとどめているが、さらに上振れ余地がありそうだ。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は上値試す

株価は決算発表を機に急伸の形となった。利益確定売りをこなしながら上値を試す展開を期待したい。４月２８日の終値は３６２０円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ７９０円００銭で算出）は約５倍、そして時価総額は約３２１億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）