（決算速報）
　ＪＳＰ＜７９４２＞（東証プライム）は４月２８日の取引時間終了後に２２年３月期連結業績を発表した。自動車関連を中心に需要が回復して２桁増収だが、原材料価格高騰の影響で減益着地となった。そして２３年３月期も原材料価格高騰の影響を考慮して営業・経常減益予想としている。ただし需要は好調であり、販売価格改定効果なども寄与して上振れ余地がありそうだ。株価は地合い悪化も影響して年初来安値圏だが売り一巡感を強めている。目先的には２３年３月期営業・経常減益予想を嫌気する動きが優勢になる可能性もあるが、下値は限定的だろう。

■２２年３月期は減益着地、２３年３月期も減益予想だが上振れ余地

　２２年３月期の連結業績（収益認識会計基準適用だが影響軽微）は、売上高が２１年３月期比１１．２％増の１１４１億２５百万円、営業利益が１１．５％減の４５億８９百万円、経常利益が１１．８％減の４８億６８百万円、そして親会社株主帰属当期純利益が４．１％減の２８億９３百万円だった。配当は２１年３月期と同額の５０円（第２四半期末２５円、期末２５円）とした。

　なお収益認識会計基準適用の影響額として、従来方法に比べて売上高が１７億０６百万円減少、売上原価が１５億８９百万円減少、販管費が７９百万円減少、営業利益が３７百万円減少、経常利益と税金等調整前当期純利益がそれぞれ９百万円減少している。影響は軽微である。

　自動車分野を中心に需要が回復し、ピーブロックを中心とする高付加価値製品の拡販なども寄与して２桁増収だが、原材料価格高騰の影響で減益着地となった。

　押出事業は売上高が３．９％増の３９０億７６百万円で、セグメント利益（全社費用等調整前営業利益）が８．０％増の２７億８２百万円だった。原材料価格高騰の影響を受けたが、産業資材製品を中心とする付加価値の高い製品の販売増加や、製品価格改定などの効果で吸収して増益だった。

　ビーズ事業は売上高が１４．４％増の６８５億１３百万円で、利益が２６．２％減の２６億２０百万円だった。自動車分野を中心に需要が回復して大幅増収だが、原料価格高騰の影響で大幅減益だった。

　その他は売上高が２６．２％増の６５億３６百万円で、利益が１１９．９％増の２億１２百万円だった。自動車部品輸送関連などの需要が回復した。

　四半期別に見ると、第１四半期は売上高２６９億８２百万円で営業利益１５億６７百万円、第２四半期は売上高２８６億９１百万円で営業利益１４億１８百万円、第３四半期は売上高２９４億５５百万円で営業利益１３億１４百万円、第４四半期は売上高２８９億９７百万円で営業利益２億９０百万円だった。第４四半期に原材料価格高騰の影響を受けた。

　２３年３月期の連結業績予想は、売上高が２２年３月期比１２．２％増の１２８０億円、営業利益が６．３％減の４３億円、経常利益が７．６％減の４５億円、親会社株主帰属当期純利益が７．１％増の３１億円としている。配当予想は２２年３月期と同額の５０円（第２四半期末２５円、期末２５円）としている。

　需要が高水準に推移して２桁増収だが、原材料価格高騰の影響を考慮して営業・経常減益予想としている。

　押出事業は売上高が６．２％増の４１５億円で、利益（全社費用調整前営業利益）が２４．５％減の２１億円の計画としている。販売数量の増加と製品価格の改定で増収だが、原材料価格高騰の影響をカバーできず減益見込みとしている。ビーズ事業は売上高が１７．５％増の８０５億円で、利益が２２．１％増の３２億円の計画としている。ピーブロックを中心に自動車関連の販売が増加し、原材料価格高騰に伴う製品価格改定効果も寄与して増収増益見込みとしている。その他は売上高が８．２％減の６０億円で、利益が５２．８％減の１億円の計画としている。一般包材や自動車部品関連包材が減少する見込みだ。

　２３年３月期も原材料価格高騰の影響を考慮して営業・経常減益予想としたが、需要は好調であり、販売価格改定効果なども寄与して上振れ余地がありそうだ。収益拡大を期待したい。

■株価は下値限定的

　株価は地合い悪化も影響して年初来安値圏だが売り一巡感を強めている。目先的には２３年３月期営業・経常減益予想を嫌気する動きが優勢になる可能性もあるが、下値は限定的だろう。４月２８日の終値は１５０９円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１０４円００銭で算出）は約１５倍、そして時価総額は約４７４億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）