（決算速報）
ＷＯＷ　ＷＯＲＬＤ＜２３５２＞（東証プライム）は５月１０日の取引時間終了後に２２年３月期連結業績を発表した。大幅増収、ＥＢＩＴＤＡ増益だが、のれん償却などの影響により営業・経常・最終減益で着地した。２３年３月期はＩＦＲＳ任意適用のため前期比増減率非記載だが、実質大幅増収増益で連続増配予想としている。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は地合い悪化も影響して年初来安値圏だが下値固め完了感を強めている。２３年３月期予想を評価して出直りを期待したい。

■２２年３月期ＥＢＩＴＤＡ増益、２３年３月期は実質大幅増収増益予想

２２年３月期の連結業績（収益認識会計基準適用だが損益への影響軽微）は、売上高が２１年３月期比２０．２％増の２８億３３百万円、ＥＢＩＴＤＡが４．９％増の５億９３百万円、営業利益が１１．９％減の３億６２百万円、経常利益が１４．０％減の３億６５百万円、親会社株主帰属当期純利益が４．１％減の２億１３百万円だった。配当は２１年３月期比５円増配の３０円（期末一括）とした。

なお収益認識会計基準適用の影響額として、従来方法に比べて売上高が１０百万円減少、売上原価が１１百万円減少、営業利益、経常利益、税金等調整前当期純利益がそれぞれ０百万円増加している。

クラウドサービスＷＥＢＣＡＳ　ＳａａＳスタンダード版の伸長や、コネクティの新規連結などで１３期連続増収、ＥＢＩＴＤＡ増益だが、グループ会社における人件費の一時的な増加、コネクティの連結子会社化に伴うのれん償却、ストックオプション発行に伴う償却負担などの影響により、営業・経常・最終減益で着地した。なおカスタマーサクセス関連費用やＩＦＲＳ準備対応などの一時的コスト影響を除く調整後ＥＢＩＴＤＡは１６．４％増の６億５８百万円だった。

エンタープライズ・ソフトウェア事業の売上高は１３．６％増の１９億１０百万円だった。クラウドサービスＷＥＢＣＡＳ　ＳａａＳスタンダード版の伸長に加えて、コネクティのＣＭＳも寄与した。売上総利益率は６８．６％で４．０ポイント上昇した。前期に発生した大型案件対応に伴う外注費が減少したことも寄与した。

デジタル・マーケティング運用支援事業の売上高は５９．０％増の８億０２百万円だった。コネクティのＷＥＢ関連が寄与した。売上総利益率は２４．１％で８．４ポイント低下した。子会社ＦＵＣＡがコロナ禍の影響や人件費の増加で減益だった。

ＥＣ事業（子会社ままちゅ）の売上高は２８．８％減の１億１７百万円だった。コロナ禍でターゲット層の「お出掛け需要」が減少した。売上総利益率は２４．１％で８．４ポイント低下した。

四半期別に見ると、第１四半期は売上高６億７７百万円、ＥＢＩＴＤＡ１億４７百万円、営業利益１億円、第２四半期は売上高７億１１百万円、ＥＢＩＴＤＡ１億７０百万円、営業利益１億１６百万円、第３四半期は売上高７億２０百万円、ＥＢＩＴＤＡ１億４９百万円、営業利益８５百万円、第４四半期は売上高７億２５百万円、ＥＢＩＴＤＡ１億２７百万円、営業利益６１百万円だった。

２３年３月期連結業績予想（ＩＦＲＳ任意適用のため前期比増減率非記載）は、売上高が３４億４０百万円、ＥＢＩＴＤＡが７億３０百万円、営業利益が５億１０百万円、親会社株主所有者帰属当期純利益が３億２０百万円としている。配当予想は２２年３月期比３円増配の３３円（期末一括）としている。連続増配予想となる。

既存事業およびコネクティの伸長に加えて、ニューストリームの新規連結（スペースシップの新設分割会社を子会社化、２２年７月予定）も寄与して２１．４％増収、２３．０％ＥＢＩＴＤＡ増益、４０．６％営業増益、４９．９％最終増益の実質大幅増収増益予想としている。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は下値固め完了

株価は地合い悪化も影響して年初来安値圏だが下値固め完了感を強めている。２３年３月期予想を評価して出直りを期待したい。５月１０日の終値は１０９８円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ８２円７６銭で算出）は約１３倍、時価総額は約４４億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）