（決算速報）
　ヤマシタヘルスケアホールディングス＜９２６５＞（東証スタンダード）の２２年５月期連結業績は、２１年５月期比では小幅営業・経常減益だったが、前回予想に対しては上振れて着地した。２３年５月期は、国が交付したコロナ対策補助予算等による一時的な対策需要（特需）が見込めないため、減収・大幅減益予想としている。ただし保守的な印象が強く、会社予想は上振れの可能性が高いだろう。なおサステナブルな成長の実現に向けて、２０３０年度を目標年度とする長期ビジョン「マルティプライビジョン２０３０」を策定した。株価は大幅減益予想を嫌気して急落したが、目先的な売り一巡して出直りを期待したい。

■２２年５月期は上振れ着地、２３年５月期大幅減益予想だが保守的

　２２年５月期の連結業績（収益認識会計基準適用のため売上高の前期比増減率は非掲載、利益への影響なし）は、売上高が５５１億４５百万円、営業利益が２１年５月期比３．９％減の９億３０百万円、経常利益が２．２％減の１０億０３百万円、親会社株主帰属当期純利益が２．６％増の６億９６百万円だった。配当は２１年５月期比８円減配の８２円（期末一括）とした。

　２１年５月期との比較ではコロナ禍の影響が和らぎ、営業強化も奏功して実質的に増収だったが、販管費の増加などで小幅営業・経常減益だった。なお収益認識会計基準適用の影響額として、従来方法に比べて売上高と売上原価がそれぞれ１７７億８７百万円減少している。収益認識会計基準適用前に換算すると売上高は２１年５月期比４．０％増の７２９億３２百万円となる。

　なお前回予想（２２年３月３１日付で上方修正、売上高５４４億２６百万円、営業利益８億３０百万円、経常利益８億９４百万円、親会社株主帰属当期純利益５億３９百万円）に対しては上振れて着地した。

　医療機器販売業は売上高が５４９億６０百万円（収益認識会計基準適用前ベースでは４．３％増の７２７億３８百万円）で、セグメント利益（全社費用等調整前営業利益）が１２．９％増の１９億７４百万円だった。コロナ禍の影響が和らいで医療需要が回復傾向となった。収益認識会計基準適用前ベースの売上高の内訳は、一般機器分野が２．３％減の１３０億２２百万円、一般消耗品分野が３．０％増の２３８億４５百万円、低侵襲治療分野が６．９％増の１７４億２８百万円、専門分野が５．９％増の１１９億６８百万円、情報・サービス分野が１５．０％増の６４億７３百万円だった。

　医療機器製造・販売業は売上高が２億８７百万円で利益が７２．２％減の２０百万円、医療モール事業は売上高が６８百万円で営業利益が４６百万円の赤字（２１年５月期は１百万円の黒字）だった。

　なお四半期別に見ると、第１四半期は売上高が１２８億８５百万円で営業利益が２億０２百万円、第２四半期は売上高が１４４億５０百万円で営業利益が４億６１百万円、第３四半期は売上高が１３３億０１百万円で営業利益が１億８９百万円、第４四半期は売上高が１４５億０９百万円で営業利益が７８百万円だった。

　２３年５月期の連結業績予想は売上高が２２年５月期比３．７％減の５３１億１７百万円、営業利益が４３．６％減の５億２５百万円、経常利益が４３．５％減の５億６６百万円、親会社株主帰属当期純利益が４３．２％減の３億９５百万円、配当予想が２２年５月期比３６円減配の４６円（期末一括）としている。

　コロナ関連以外の診療や手術症例等については堅調に推移するが、国が交付したコロナ対策補助予算等による一時的な対策需要（特需）が見込めないため、減収・大幅減益予想としている。ただし保守的な印象が強く、会社予想は上振れの可能性が高いだろう。

　なおサステナブルな成長の実現に向けて、２０３０年度を目標年度とする長期ビジョン「マルティプライビジョン２０３０」を策定した。中核事業との連携を図りながら、新たな事業ポートフォリオの構築を通じて、積極的な価値創出を目指すとしている。

■株価は目先的な売り一巡

　株価は２３年５月期大幅減益予想を嫌気して急落したが、目先的な売り一巡して出直りを期待したい。７月１９日の終値は１６３７円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１５４円９２銭で算出）は約１１倍、今期予想配当利回り（会社予想の４６円で算出）は約２．８％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３１２６円１８銭で算出）は約０．５倍、そして時価総額は約４２億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）