＜歩み＞

　サンテック＜１９６０＞（東２・売買単位１０００株）は、１９３７年（昭和１２年）に広島市で満長組として創業、１９４８年に山陽電気工事として設立。創業７８年となる。１９５６年に東京へ本社を移し、１９７３年に株式を上場した。１９２２年に現社名へ変更、１９７５年に初の海外拠点をシンガポールに開設、現在、アジア地域８カ国に事業拠点を置いている。

＜規模・銘柄特性＞

　年商約４００億円、海外比率約３割、従業員数は約１１００名。営業利益率約２．７％、ＲＯＥは３％前後、１株利益３９．０円、配当は年２０円、発行済株式数は約２３８０万株の小型。動きに派手さはなく資産株としての注目度が高い銘柄といえる。

＜事業内容・強さ・特徴＞

　電気工事の大手で独立系。プラント事業を含む内線工事、送電線などの電力工事、空調機器が主要事業で中国電力や防衛省関係に強く、東南アジアに展開していることも特徴である。

　国内では、内線工事の「セルメック」、「電力工事の山陽電気工事」、空調給排水工事の「武蔵野興業」と「ニヤマ設備」、ソーラーでは「山口宇部ソーラ」、「宇部東メガーソーラ」、「黒瀬町メガソーラ」などの関係会社などで事業展開している。

　また、マーケットでは資本金約１２億円に対し利益剰余金が約２６８億円と多く、実質無借金で１株純資産が１４６９円と優秀なことや投資不動産約４３億円、投資有価証券約３８億円で含みの大きいことを注目している。

＜業績推移＞

　２０１５年３月期の売上は４０３億１９００万円、営業利益１１億０８００万円で、これは３年前に比べると売上で３５．０％増とかなりの伸長、とくに３年前は営業赤字６億４１００万円だったから収益改善も大きい。

　２０１６年３月期は売上１１．６％増の４５０億円、営業利益１７．２％増の１３億円、１株利益４２．５円の見通し。海外比率約３割の海外工事に今後も期待が強い。

＜株価推移と展望＞

　昨年１年間はほぼ５００円を挟んだ上下５０円幅での往来だったが、今年春にモミ合いを放れ７月６日には６２０円まで値を上げた。

　長期足取りでみれば１３年１月に２４カ月線を抜いて買い転換し、以後、２４カ月線を下回ることなく着実な下値切り上げの展開だ。

　５日の終値６１４円は利回り３．２５％、ＰＥＲ１４倍、ＰＢＲ０．４」倍強。とくに、利回りとＰＢＲでの割安が顕著で、とくに１部市場で主力銘柄が動き難くなっていることから注目のホコ先が向く可能性はありそうだ。また、「ファンドなどが資産内容のよさに注目して取得に動く可能性もあるのではないか」（中堅証券）との見方もされている。当面は２００７年５月の８１０円が目処だろうが、人気次第では４ケタの可能性を含んでいるといえるだろう。