ＣＲＩ・ミドルウェア＜３６９８＞（東マ・売買単位１００株）はＣＳＫ綜合研究所として創業、音声と映像で強みを発揮するミドルウエア。昨年秋に上場、株価は調整一巡から出直りの展開だ。

＜歩み＞

　１９８３年にＣＳＫグループの「ＣＳＫ総合研究所」（略称ＣＲＩ）として創業、人工知能や音声・映像技術、ＣＤ－ＲＯＭメディアの研究開発を始めた。富士通のパソコン開発協力や１９６０年代からセガのプロジエクトに参画し２００１年に現社名で設立した。

　家庭用ゲーム機「プレイステーション４」向けのミドルウエアを提供するなどゲーム開発や遊戯機向けミドルウエアを中心に展開している。株式上場は２０１４年１１月。

　同社、押見正雄社長のメッセージは次の通り。「驚き・感動をより多くの人に伝えるためのミドルウエア。このコンセプトを実現するため『ＣＲＩＷＡＲＥ』は生まれた。荘厳なオーケストラの音楽が奏でられる中、主人公が叫び抱き合う。透き通るような肌の質感、涙。映画のようなクオリティの映像・音声でインタラクティブにプレイできるゲームは現実以上にリアリティを持ったドラマへ進化した。当社の大きな役割の一つは素晴らしいデジタルコンテンツをより多くの人に体験してもらうことである」と述べている。

＜規模・銘柄特性＞

　年商約１１億円、営業利益率１８．７％、ＲＯＥ１５％ていど。従業員数は約６５名、発行済株式数は約４３１万株の小型銘柄。

　自社従業員持株会が第１位の株主、第２位はセガゲームスとなっている。外国人持株比率は２％弱、投信はないようだ。ゲーム関連人気で動くケースが多い。

＜事業内容＆強さ・特徴＞

　ミドルウエアの研究開発と許諾販売を主要な事業としている。ミドルウエアはハードウエアとアプリケーションウエアの中間に位置する分野。特に、同社は音声・映像に特化し製品ブランド『ＣＲＩＷＡＲＥ』で家庭用、スマホ用、遊戯機分野に提供、強さを発揮している。

＜業績推移＞

　２０１２年９月期の売上１０億０２００万円、営業利益７００万円（四季報による）は、前期（２０１４年９月期）では売上１１億４５００万円、営業利益２億１５００万円と飛躍。

　今９月期・第２四半期は売上６億円、営業利益１億３８００万円だった。通期では売上前期比１２．３％増の１２億８６００万円、営業利益２０．４％増の２億５９００万円、純益１０．２％増の２ケタ増収、増益の見通し。１株利益は３６．７円、配当は無配。

＜株価推移と展望＞

　今年３月１日付で株式３分割を実施しており権利修正株価では昨年１１月上場時の初値は４５００円で直後に６７７３円の高値まで上伸した。その後はマーケット人気が「ＪＰＸ日経４００」の採用銘柄に集中したことから調整の展開。

　足元では、去る７月９日に上場来安値となる１７９０円まで下げたが、年初来高値の２５７０円からちょうど３割下げたことで押し目買いが活発となって底打ちといえる展開。６日は２３２７円まで戻している。

　遊戯機分野は厳しいようだが、スマートフォン向けゲーム分野で市場拡大が続いている。今後も２ケタの増収増益が期待されそうだ。

　上場後の高値６７７３円から安値１７９０円までの下げ幅に対する、｢半値戻し｣の４２８０円前後は早そうだ。底打ち確認とみられることから押し目買いでよさそうだ。