（決算速報）
　マーチャント・バンカーズ＜３１２１＞（東証スタンダード）は２月１４日に２３年３月期第３四半期累計連結業績を発表した。減益での着地だったが、通期は大幅増収増益予想（２月６日付で上方修正）としている。第４四半期に販売用不動産の売却を予定している。マーチャント・バンキング事業の成長が牽引し、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は上値が重く安値圏でモミ合う形だが煮詰まり感を強めている。第３四半期累計減益に対する反応も限定的だった。調整一巡してモミ合いから上放れの展開を期待したい。

■２３年３月期３Ｑ累計減益だが通期大幅増益予想

　２３年３月期第３四半期累計連結業績は、売上高が前年同期比４１．３％増の３２億３３百万円、営業利益が６．１％減の２億８９百万円、経常利益が２１．８％減の１億６９百万円、親会社株主帰属四半期純利益が３３．８％減の９８百万円だった。

　投資案件によって四半期業績が変動することも影響して減益での着地だったが、賃貸用不動産から得られる賃貸収入が安定的に推移し、収益用不動産やホテル物件の売却も実行して概ね順調だった。

　マーチャント・バンキング事業は売上高が１９．６％増の２７億６３百万円、セグメント利益（全社費用等調整前営業利益）が１２．４％減の４億５６百万円だった。収益の柱である賃貸用不動産から得られる賃貸収入が安定的に推移し、収益用不動産やホテル物件の売却も実行した。

　オペレーション事業は売上高が３．０％減の４億９０百万円、利益が２７百万円の赤字（前年同期は４５百万円の赤字）だった。コロナ禍の影響で減収・赤字だが、行動制限の緩和によって各事業の業績は持ち直し傾向となっている。

　なお四半期別に見ると、第１四半期は売上高が３億１１百万円で営業利益が２５百万円の赤字、第２四半期は売上高が１０億７５百万円で営業利益が１億６４百万円の黒字、第３四半期は売上高が１８億４７百万円で営業利益が１億５０百万円の黒字だった。

　通期の連結業績予想（２２年１２月１９日付で売上高を上方修正、２３年２月６日付で売上高、利益とも上方修正）は、売上高が２２年３月期比６１．０％増の４３億８０百万円、営業利益が５５．２％増の５億２０百万円、経常利益が７４．３％増の３億８０百万円、そして親会社株主帰属当期純利益が３．７倍の２億６０百万円としている。配当予想は２２年３月期と同額の２円（期末一括）としている。

　大幅増収増益予想である。第４四半期に販売用不動産売却を実行（神戸市東灘区、決済・引渡予定２３年２月２１日）し、売上高８億３０百万円および売却益１億７０百万円（営業利益）を第４四半期に計上する。マーチャント・バンキング事業の成長が牽引し、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価はモミ合い煮詰まり感

　株価は上値が重く安値圏でモミ合う形だが煮詰まり感を強めている。第３四半期累計減益に対する反応も限定的だった。調整一巡してモミ合いから上放れの展開を期待したい。２月１６日の終値は３０２円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ８円８１銭で算出）は約３４倍、今期予想配当利回り（会社予想の２円で算出）は約０．７％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１３６円３９銭で算出）は約２．２倍、そして時価総額は約８９億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）