■９月末には株式２分割も実施

スターティア＜３３９３＞（東１）はビジネスソリューション関連事業やウェブソリューション関連事業などを展開し、新サービスとして「Ｏ２Ｏ（オンライントゥーオフライン）」関連システムやＮＴＴ東西の光回線を活用した光コラボレーション事業の「スターティア光」などを開始。事業の幅や厚みが一段と拡大する。９月末現在の株主に１対２の株式分割を行うことも当面の注目要因だ。

＜足元の業績＞

今期は、連結社員数の１割近い７０名の新卒社員を加えるなどで先行投資を積極化させ、従来以上に「下期型」の計画としたが、第１四半期（１５年４～６月）の連結業績は、全体的に期初の見通しを上回る着地となった。

第１四半期の売上高は、マイナンバー（税や社会保障の共通番号）制度への対応や電子ブック作成ソフトなどが追い風となり、期初予想の１９億７０００万円を上回る２２億５３００万円（前年同期比１７．９％増加）に達し、経常利益は当初１億３７００万円の赤字を想定していたが８５００万円の赤字（前年同期は１８００万円の赤字）にとどまった。純利益も当初の１億３７００万円の赤字予想に対し８０００万円の赤字（同３８００万円の赤字）にとどまった。

人員の拡充については、技術職が２年前の１４年３月期の第１四半期末に比べて４割強増加し、営業職は同じく３割近く増えた。大きな先行投資になるが、これにより、「受注に応じ切れなくて売り上げや利益が伸びないといったボトルネックが解消される体制が整う」（同社）。来期以降の収益力拡大の基盤として注目したいところだ。

＜注目セクター＞

ウェブソリューション事業の中では、スマートフォンなどのオンラインで商品情報を提供し、実店舗での購買行動につなげる「Ｏ２Ｏ（オンライントゥーオフライン）」関連システム「ＡｐｐＧｏｏｓｅ」（アップグース）が計画を前倒してこの第１四半期から販売を開始し、早速、第１四半期の売上高や利益の上ブレに貢献した。業績を牽引する大型商材として要注目だ。

また、ＮＴＴ東西の光回線を活用した光コラボレーション事業の「スターティア光」は７月に開始。同社にはビジネスソリューション事業などですでに全国１万４０００を超える事業所の顧客がおり、まずは提供するサービスの機能拡充に潜在的な需要がある。また、同社は請求書の一括化などのビリングサービスも展開するため、新規ユーザーの開拓でも様々なサービスをコラボレーションすることで差別化できる有利さがある。

＜今後の展望＞

同社では現在、経常利益を主眼とする３ヵ年の中期利益計画（２０１５年３月期～１７年３月期）を推進しており、初年度の経常利益は計画値の８億６６００万円を上回る８億７８００万円（前期比２．６％増加）を実現した。

２年目の今期からは、新サービスの開始により新たな成長段階に入る。今期の業績見通しは、売上高を１００億円（前期比１５．２％増）、経常利益を１１億３４００万円（同２９．２％増）とし、純利益は２０周年に関連するやりくりの影響で５億６７００万円（同４．２％減）、１株利益は５５．６円とする。第１四半期は計画を上回る推移となったため、達成に向けた展望は明るい状況だ。中期計画３年目の経常利益は１４億円（同２３．５％増）台を計画する。

＜株価の位置＆判断＞

７月に２２３３円まで上げて２０１１年以来４年ぶりの高値に進み、その後は中段もち合いを形成しながら直近は１９５０円前後で推移している。次第に上値と下値の幅（振幅）が縮小して「三角もち合い」、「ペナントフラッグ」を形成する展開のため、振幅が煮詰まれば再び大きく動き出す可能性がある。

一方、今期予想１株利益をベースにしたＰＥＲは現在３５倍前後。中期計画の到達年度になる来期の１株利益が経常利益と同じパーセンテージで伸びると仮定すると、来期の予想１株利益は約６９円になる。これに基づいてＰＥＲ３５倍まで評価すると株価は２４００円台でも不自然ではないことになる。