ゼリア新薬工業＜４５５９＞（東１）は、５４円安の１７２３円と４日続落して始まっている。前日２０日の米国ニューヨーク・ダウ工業株平均が、３５８ドル安と急続落するなど世界的な株安が続き、きょう２１日の日経平均株価が、３９５円安と３日続落してスタートする相場環境下、同社株にも目先の利益を確定する売り物が先行している。ただ、同社は、今年８月５日に今３月期第１四半期（１Ｑ）決算の開示に合わせて、今期第２四半期（２Ｑ）累計業績の上方修正を発表しており、見直して逆行高思惑を高めバイオ関連株買いが再燃する展開も想定される。テクニカル的にも、２５日移動平均線水準での三角保ち合いにダメ押し感を強めており、上放れ期待を強めよう。

■対スイスフランの為替差損をカバーし主力製品の売り上げが拡大

２Ｑ累計業績は、売り上げを期初予想の据え置きとしたが、営業利益、経常利益を各１億円、純利益を３億円引き上げ、売り上げは３１０億円（前年同期比２．９％増）、営業利益は１６億円（同２９．８％減）、経常利益は１１億円（同５０．９％減）、純利益は１１億円（同４８．０％減）とし、利益は、連続減益率を縮小させる。主力商品の潰瘍性大腸炎治療剤「アサコール」が、国内で順調に伸び、コンシューマーヘルスケア事業で主力の「ヘパリーゼ群」が、積極的なテレビＣＭ展開で売り上げを拡大、今年１月にスイス中央銀行が、スイスフランの対ユーロ為替上限レートを撤廃して多額の為替差損が発生したが、収益性の高い主力製品の続伸や経費の効率的な使用により利益が上ぶれ、純利益は、今期通期で見込んでいた投資有価証券売却益を１Ｑに前倒しして計上したことで上ぶれ幅を拡大する。

３月通期業績は期初予想に変更はなく、売り上げ６５０億円（前期比６．５％増）、営業利益４０億円（同４９．３％増）、経常利益３５億円（同２６．３％増）、純利益３０億円（同１７．３％増）と見込み、増収増益転換する。同社の業績は、前期に消費税増税前の駆け込み需要の反動減や昨年４月の薬価改定の影響、２０１３年６月に発売した機能性ディスペプシア治療剤「アコファイド」の市場構築の遅れなどから下方修正が続いたが、今期は、「アコファンド」への医療機関の認知度も高まっているうえに、早くも２Ｑ累計業績を上方修正しており、業績トレンドが大きく変わったことを示唆している。

■２５日線での三角保ち合いにダメ押し感を強めて逆行高特性発揮も

株価は、年初来高値２１４６円から前期業績の再下方修正で１８４２円まで調整、今期業績の増益転換予想を買い直して１９００円台を回復、全般相場急落とともに年初来安値１６５６円と突っ込んだが、２Ｑ累計業績の上方修正で１９１９円までリバウンド、２５日移動平均線での値固めを続け、きょう２１日を含めたこのところの４日続落で三角保ち合いにダメ押し感を強めている。バイオ関連の逆行高特性発揮で一段の戻りを試そう。（本紙編集長・浅妻昭治）