木徳神糧＜２７００＞（東証スタンダード）は、前日５日に２３０円高の５３７０円と５営業日ぶりに急反発して引けた。前日までの４営業日間で５００円超幅の下げとなっており、売られ過ぎとして突っ込み買いが入った。同社は、今年４月、９月と２回も今２０２３年１２月期業績を上方修正し、純利益が連続過去最高を更新し、配当も同じく２回増配して連続増配幅を伸ばすことを見直し手掛かり材料となっている。

■期初の減益転換予想が連続過去最高更新に変わり連続増配幅も拡大

　同社の今１２月期業績は、今年４月に上方修正され期初の減益転換予想が連続増益となったが、その修正業績を今年９月にさらに再上方修正した。売り上げは引き続き期初予想を据え置き１１２０億円（前期比７．０％増）としたが、営業利益と経常利益は４月修正値より各４億２０００万円、純利益は２億５０００万円それぞれ引き上げ、営業利益２０億円（前期比５１．９％増）、経常利益２１億円（同５３．１％増）、純利益１３億５０００万円（同９２．８％増）と見込み、純利益は、前期に続き過去最高更新となる。新型コロナウイルス感染症による行動制限が緩和されて中食・外食向け需要が回復する好事業環境下、米穀の国内仕入れで機動的で独自の調達で競争優位性を高め、業態や用途などのニーズに合わせた販売を進め、令和４年産米の採算性が大きく向上し、構造改革によりコスト削減を強化したことなどが要因となった。

　今期配当は、期初に前期に実施した創業１２０周年の記念配当１０円を落とし年間５０円（前期実績６０円）としていたが、今年４月の今期業績の１回目の上方修正とともに普通配当で年間６０円に増配した。さらに９月の業績再上方修正とともに年間８０円に再増配し、連続増配幅の拡大を予定している。

■高値からほぼ倍返しの調整が一巡しＰＥＲはわずか６倍、ＰＢＲは０．７倍

　株価は、期初の今期業績の減益転換予想が響いて年初来安値３８２０円と売られたが、巣ごもり需要と「アフターコロナ」の中食・外食需要の回復期待で下値を切り上げ６０００円台に乗せ、今期業績の２回の上方修正、２回の増配が加わって年初来高値６１７０円まで６９０高した。足元ではこの高値から１０月４日の取引時間中の安値４９５０円まで１３８０円安とほぼ倍返しの急落となった。ＰＥＲは６．４倍、ＰＢＲは０．７８倍と売られ過ぎを示唆しており、年初来高値奪回に再発進しよう。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）