（決算速報）
　イノベーションホールディングス＜３４８４＞（東証プライム）（２４年１０月１日付で旧テンポイノベーションが持株会社体制に移行して商号をイノベーションホールディングスに変更）は、１１月１３日に２５年３月期第２四半期累計（中間期）連結業績を発表した。計画超の大幅増収増益だった。店舗転貸借事業において物件の収益率が想定を上回ったことなどが寄与した。そして通期の利益予想を上方修正し、前回の減益予想から一転して大幅増益予想とした。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は戻りが鈍くモミ合う形だが、利益予想の上方修正を好感して上値を試す展開を期待したい。

■２５年３月期２Ｑ累計が計画超、通期利益上方修正して一転大幅増益予想

　１１月１３日発表した２５年３月期第２四半期累計（中間期）連結業績は売上高が前年同期比１６．８％増の８２億８８百万円、営業利益が３０．１％増の６億８４百万円、経常利益が２４．９％増の６億９８百万円、親会社株主帰属四半期（中間）純利益が２３．２％増の４億６９百万円だった。

　計画超の大幅増収増益だった。前回予想（２４年５月１３日付公表の期初計画値）に対して売上高は２億２２百万円、営業利益は２億５０百万円、経常利益は２億４６百万円、純利益は１億５８百万円、それぞれ上回った。店舗転貸借事業において転貸借物件数が順調に増加したほか、物件の収益率が想定を上回ったこと、先行仕入物件に対する空家賃コストや販管費が想定を下回ったことなども寄与した。また不動産売買事業の売上も想定を上回った。なお持株会社体制への移行に伴って各報告セグメントの費用の配分方法を変更している。

　店舗転貸借事業（店舗家賃保証事業を含む）は売上高が１０．３％増の７３億０５百万円、営業利益が３４．１％増の５億６７百万円だった。個人・小規模飲食事業者の旺盛な出店需要に対応して、店舗物件の積極的な仕入を推進した。転貸借契約件数（新規契約件数＋後継付け件数）は２１７件で前年同期比７．３％減少したものの、期末時点の転貸借物件数は２４年３月期末比１００件純増して２５４５件となった。営業組織の構造改革途上（一気通貫型から業務別分業型への体制変更、採用・教育の強化など）のため成約件数が減少したものの、転貸借物件数は順調に積み上がっている。

　不動産売買事業は売上高が１０８．０％増の９億８３百万円、営業利益が１３．７％増の１億１６百万円だった。３物件を売却、６物件を取得して期末時点の保有物件数は７件となった。

　全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高が３７億８８百万円で営業利益が２億７１百万円、第２四半期は売上高が４５億円で営業利益が４億１３百万円だった。

　通期の連結業績予想については１１月１３日付で売上高を下方修正、各利益を上方修正して、売上高が２４年３月期比１６．８％増の１６６億５７百万円、営業利益が２６．１％増の１２億２８百万円、経常利益が２３．６％増の１２億５０百万円、親会社株主帰属当期純利益が２４．９％増の８億３２百万円としている。配当予想は据え置いて２４年３月期比１円増配の２１円（期末一括）としている。連続増配で予想配当性向は４２．５％となる。

　前回予想（２４年５月１３日付公表の期初計画値）に対して、売上高を１億８３百万円下方修正したが、各利益は営業利益を３億２１百万円、経常利益を３億０８百万円、純利益を２億０２百万円それぞれ上方修正して、前回の減益予想から一転して大幅増益予想とした。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は上値試す

　株価は戻りが鈍くモミ合う形だが、利益予想の上方修正を好感して上値を試す展開を期待したい。１１月１３日の終値は９３６円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４９円４２銭で算出）は約１９倍、今期予想配当利回り（会社予想の２１円で算出）は約２．２％、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１９７円７３銭で算出）は約４．７倍、そして時価総額は約１６５億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）