大日本住友製薬＜４５０６＞（東１）は、寄り付きの売り気配から７３円安の１２７２円と売られ５営業日ぶりに急反落している。前日２８日大引け後に今年１０月２３日に上方修正した今３月期第２四半期（２Ｑ）累計決算の開示とともに、今度は３月通期業績の上方修正を発表し増益転換率を拡大したが、通期利益の上方修正幅が２Ｑ累計業績の増額幅を下回ったとして目先の利益を確定する売り物が先行している。ただ通期利益は、市場コンセンサスを大幅に上回っているほか、２Ｑ累計利益も、上方修正した通期利益に対して高進捗率を示しており、なお保守的な上方修正として期末にかけて再上ぶれ思惑は底流しており、下値からディフェンシブ株買いが再燃する展開も想定される。

■米国で「ラツーダ」が大幅に伸長し開発中の新薬に費用の戻入も発生

同社の今３月期業績は、今年７月２９日に２Ｑ累計業績と３月通期業績の売り上げ高を上方修正したあと、１０月２３日に２Ｑ累計業績全体を上方修正した。２Ｑ累計業績は、この上方修正値をやや上ぶれ前年同期比１１．６％増収、４１．０％営業増益、３７．７％経常増益、１２．４％純益増益と期初の減益予想が増益転換して着地し、期初予想の３月通期業績に対して高利益進捗率を示した。このため３月通期業績も上方修正したもので、売り上げを期初予想を据え置き４０１０億円（前期比８．０％増）としたが、営業利益、経常利益、純利益をそれぞれ２０億円引き上げ、営業利益は２９０億円（同２４．６％増）、経常利益は、２８５億円（同２２．２％増）、純利益は、２００億円（同２９．５％増）と大幅増益転換して、市場コンセンサスを４億円～１０億円上回る。

国内の売り上げは低調に推移するが、米国では、非定型抗精神病薬「ラツーダ」が前期比４５．５％増、長時間作用型β作動薬「ブロバナ」が同３１．７％増と伸び、販管費が、米国で開発中のＳＵＮー１０１に関する条件付対価の公正価値が見直され費用の戻入が発生して減少することなどが要因となっている。為替レートも、従来予想の１ドル＝１２０．４円、１元＝１９．５円からそれぞれ１２０．０円、１９．０円とやや円高方向に変更したが、前期実績（１０９．８円、１７．７円）より円安となることも寄与する。なお２Ｑ累計利益は、通期業績対比で５８～６６％と目安の５０％を上回る進捗率となっている。

■上方修正の通期業績になお再上ぶれ思惑も底流し突っ込み買いに一考余地

株価は、ｉＰＳ細胞関連の再生医療ベンチャーであるヘリオス＜４５９３＞（東マ）の新規株式公開接近とともに関連人気を高めて年初来高値１６２５円をつけ、その後は１３００円台を下値とする１５０円幅のボックス相場が続き、今期売り上げの上方修正で１５４９円までリバウンドしたものの、世界同時株安の影響で年初来安値に迫る１１５３円と調整、２００円幅の底上げをしたところである。ＰＥＲ的には２５倍台と割安感は小さく、２Ｑ累計業績増額時も５０円幅の値上がりと小幅反応にとどまった。今回は株価急反落となったが、業績再上ぶれ思惑台頭なども想定されるところで、突っ込み買いも一考余地がありそうだ。（本紙編集長・浅妻昭治）