■株価高値圏で利益確定売りと買い戻しが交錯

　伊藤ハム米久ホールディングス＜２２９６＞（東証プライム）は、前日１日に１０円安の４１７５円と３営業日続落して引けた。日経平均株価が、取引時間中の４３４円高から一時、７９円安と下ぶれ大引けでは６円高の小幅反発にとどまったことから、今年３月２７日に記念増配発表を歓迎して窓を開けて株式併合後の高値４２８５円まで急伸した同社株にも目先の利益を確定する売り物が続いた。ただ取引時間中には５５円高と反発する場面もあり、この２０２６年３月期に予定している記念配当だけで配当利回りが４％を超え、さらに５月１日には製品価格値上げを予定していることから今年５月２日発表予定の３月期決算発表時の２０２６年３月期の業績・普通配当のガイダンスに期待する買い物も交錯した。株式需給にも、足元の株価急伸で信用売り残が積み上がり薄めながら売り長となっている好需給も加わり高値で強弱感が拮抗している。

■５月２日予定の決算発表時の業績・普通配当ガイダンスが焦点化

　記念配当は、２０１６年４月に伊藤ハムと米久が経営統合して１０周年となることが理由で、総額１００億円の株主還元を実施するために２０２６年３月期第１四半期に８５円、第３四半期に９５円の合計１７５円を予定している。普通配当は、未定としているが、目下集計中の２０２５年３月期では第２四半期（中間配当）７５円、期末配当７５円の年間１４５円を実施予定であり、５月２日に発表予定の２０２６年３月期の普通配当のガイダンス次第では配当利回りはさらに上ぶれる可能性もある。

　一方、目下集計作業に入った２０２５年３月期業績は、期中の昨年１０月、今年２月と２回下方修正されるなど伸び悩んだ。食肉事業では市況要因による国内事業の収益悪化、海外事業では調達コストの上昇、加工食品事業では販売数量減少と主原料価格の上昇などが要因となったもので、売り上げ９８５０億円（前の期比３．１％増）、営業利益１９５億円（同１２．７％減）、経常利益２１０億円（同１９．３％減）、純利益１３０億円（同１６．４％減）と増収・連続減益が見込まれている。ただ５月１日にはハム・ソーセージ、調理加工食品などを約２％～２３％値上げすることを予定しており、この業績寄与が５月２日の決算発表時の業績ガイダンスにどう反映されるか注目される。なお記念配当発表時の株価急騰時には、このやや不調な業績推移も重なって信用売り残が積み上がり信用倍率は０．２２倍と売り長となった。

■記念配当だけで配当利回りは４％を超え売り方・買い方の信用攻防も激化

　株価は、今年２月の２回目の業績下方修正で年初来安値３６７５円へ下ぶれ、製品価格値上げ発表で３８００円台へリバウンドし、記念配当発表とともに窓を開けて株式併合（２０２３年４月）後の高値４２８５円まで急騰し高値もみ合いを続けている。記念配当の配当利回りは４．１９％に達し、ＰＢＲも０．８３倍と割り負けを示唆しており、売り方の買い戻しなどの信用攻防次第では再騰の可能性もあり、下値買いも一考余地がありそうだ。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）