巴工業＜６３０９＞（東証プライム）は６月１２日に２５年１０月期第２四半期累計連結業績を発表した。大幅増収増益だった。機械製造販売事業の大幅伸長が牽引した。通期の連結業績予想は６月６日付で上方修正し、前回予想に対して増収増益幅が拡大する見込みとしている。また配当予想も６月６日付で上方修正している。修正後の通期予想に対する第２四半期累計の進捗率は高水準であり、通期予想は再上振れの可能性がありそうだ。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は年初来高値圏だ。そして２４年６月の最高値に接近している。好業績を評価して上値を試す展開を期待したい。

■２５年１０月期２Ｑ累計大幅増益

　２５年１０月期第２四半期累計（２４年１１月～２５年４月）の連結業績は、売上高が前年同期比１７．８％増の３１３億１６百万円、営業利益が２５．５％増の３７億１１百万円、経常利益が２３．９％増の３７億２６百万円、親会社株主帰属四半期純利益が２０．０％増の２５億６５百万円だった。大幅増収増益だった。機械製造販売事業の大幅伸長が牽引した。

　機械製造販売事業は売上高が前年同期比２１．０％増の８８億３７百万円、営業利益が６０．０％増の１８億８６百万円だった。売上高の内訳は需要先別には国内官需が２１．８％増の３７億５８百万円、国内民需が４４．７％増の２５億３３百万円、海外が３．２％増の２５億４４百万円、製品別には機械が２５．６％増の２０億４９百万円、装置・工事が１２．３％増の１１億７８百万円、部品・修理が２１．４％増の５６億０９百万円だった。国内官需が全般的に好調だったほか、国内民需の機械および部品・修理、海外の装置・工事なども伸長した。

　化学工業製品販売事業は売上高が前年同期比１６．６％増の２２４億７９百万円、営業利益が２．６％増の１８億２５百万円だった。製品別売上高は、合成樹脂関連が全般的な伸び悩みで１８．８％減の１９億５０百万円、工業材料関連が建材・耐火物向け材料の伸び悩みで４．１％減の３０億９３百万円、鉱産関連が樹脂向け添加剤の大幅伸長で１２８．０％増の７２億４６百万円、化成品関連がコーティング用途向け材料の好調で１９．８％増の５３億８５百万円、機能材料関連が半導体製造用途向け材料の伸び悩みで２２．８％減の２６億４２百万円、電子材料関連が半導体組立用途向け材料の伸び悩みで１１．０％減の２１億５９百万円だった。その他（洋酒等）は０百万円（前年同期は１億２８百万円）だった。

　全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高が１５０億８６百万円で営業利益が１７億９３百万円、第２四半期は売上高が１６２億３０百万円で営業利益が１９億１８百万円だった。

　通期連結業績予想は２５年６月６日付で上方修正して売上高が前期比１３．６％増の５９２億円、営業利益が１２．７％増の５３億円、経常利益が１２．０％増の５３億５０百万円、親会社株主帰属当期純利益が４．０％増の３７億６０百万円としている。

　前回予想（２４年１２月１１日付の期初公表値、売上高５７０億円、営業利益４９億６０百万円、経常利益５０億円、親会社株主帰属当期純利益３６億２０百万円）に対して売上高を２２億円、営業利益を３億４０百万円、経常利益を３億５０百万円、親会社株主帰属当期純利益を１億４０百万円それぞれ上方修正した。

　配当予想については、２５年６月６日付で期末１円上方修正し、第２四半期末７３円、期末２６円とした。なお２５年５月１日を効力発生日として株式３分割を実施しており、株式３分割後に換算すると、２４年１０月期の４８円３３銭（第２四半期末２１円、期末２７円３３銭）に対して、２５年１０月期は５０円３３銭（第２四半期末２４円３３銭、期末２６円）となる。予想配当性向は４０．１％である。

　通期は前回予想に対して増収増益幅が拡大し、売上高が２期連続過去最高、営業利益と経常利益が５期連続過去最高、親会社株主帰属当期純利益が２期連続過去最高となる見込みだ。化学工業製品販売事業の売上高が鉱産関連を中心に想定以上が見込まれるほか、利益面では機械製造販売事業の部品・修理の伸長も寄与する。修正後の通期予想に対する第２四半期累計の進捗率は売上高が５３％、営業利益が７０％、経常利益が７０％、親会社株主帰属当期純利益が６８％と高水準であり、通期予想は再上振れの可能性がありそうだ。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は上値試す

　株価（１株当たり数値は２５年５月１日付の株式３分割後）は年初来高値圏だ。そして２４年６月の最高値に接近している。好業績を評価して上値を試す展開を期待したい。６月１２日の終値は１５０６円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１２５円６１銭で算出）は約１２倍、今期予想配当利回り（会社予想の５０円３３銭で算出）は約３．３％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１３１４円５７銭で算出）は約１．１倍、そして時価総額は約４７６億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）