ファンデリー＜３１３７＞（東証グロース）は４月３０日に２５年３月期業績（非連結）を発表した。計画を下回り減収・赤字だった。マーケティング事業で獲得を見込んでいた大型案件の失注などが影響した。２６年３月期は大幅増収・黒字転換予想としている。ＭＦＤ事業はミールタイム価格改定効果、ＣＩＤ事業はリテール販売拡大と価格改定効果、マーケティング事業は受注拡大を見込んでいる。積極的な事業展開で収益改善基調を期待したい。株価は急伸して年初来高値更新、利益確定売りで急反落と乱高下の形だが、戻りを試す展開を期待したい。

■２５年３月期は減収・赤字、２６年３月期は大幅増収・黒字転換予想

　２５年３月期の業績（非連結）は売上高が２４年３月期比６．９％減の２４億６４百万円、営業利益が１億３３百万円の損失（２４年３月期は５８百万円）、経常利益が１億８２百万円の損失（同５５百万円）、当期純利益が１億８３百万円の損失（同６６百万円）だった。

　計画（２４年４月３０日付公表の期初計画値、売上高３０億７２百万円、営業利益６２百万円、経常利益２０百万円、当期純利益１９百万円）を下回り減収・赤字だった。ＭＦＤ事業とＣＩＤ事業の販売が伸び悩んだほか、マーケティング事業で獲得を見込んでいた大型案件の失注などが影響した。

　ＭＦＤ事業は売上高が４．６％減の１９億７０百万円、セグメント利益（全社費用等調整前営業利益）が１０．５％減の２億９０百万円だった。定期購入顧客数の減少や仕入価格高騰などにより減収減益だった。なお期末の定期コース会員数は前期末比１１３人減の５９７１人と減少傾向が続いているが、アクティブ会員数は２０００人増の２万６０８８人と回復傾向である。また紹介ネットワーク数は４８６箇所減少して１万９２１２箇所となった。

　ＣＩＤ事業は売上高（セグメント間の内部売上高含む）が３６．１％減の１億５６百万円、利益が３億８９百万円の損失（２４年３月期は３億２３百万円の損失）だった。前期の販売数を下回り、損失拡大した。なお期末時点のリテール販売新規導入店舗数は３８４店舗となった。

　マーケティング事業は売上高が１７．７％減の３億９１百万円、利益が２１．２％減の２億６９百万円だった。第４四半期に獲得を見込んでいた大型案件の失注などが影響した。

　全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高５億８４百万円で営業利益４８百万円の損失、第２四半期は売上高５億８０百万円で営業利益７９百万円の損失、第３四半期は売上高７億０５百万円で営業利益３８百万円、第４四半期は売上高５億９４百万円で営業利益４３百万円の損失だった。

　２６年３月期の業績（非連結）予想は売上高が２５年３月期比２１．５％増の２９億９２百万円、営業利益が８６百万円（２５年３月期は１億３３百万円の損失）、経常利益が２８百万円（同１億８２百万円の損失）、当期純利益が２６百万円（同１億８３百万円の損失）としている。

　セグメント別計画は、ＭＦＤ事業の売上高が１０．０％増の２１億６７百万円でセグメント利益（全社費用等調整前営業利益）が９．５％増の３億１８百万円、ＣＩＤ事業の売上高（セグメント間の内部売上高含む）が１５４．２％増の３億９８百万円で利益が２億８５百万円の損失（２５年３月期は３億８９百万円の損失）、マーケティング事業の売上高が３２．９％増の５億２０百万円で利益が４２．９％増の３億８５百万円としている。

　大幅増収・黒字転換予想である。ＭＦＤ事業はミールタイム価格改定効果（米を使用している商品を中心に２５年６月１日注文分より改定）、ＣＩＤ事業はリテール販売拡大と価格改定効果（ＥＣサイト向け商品は２５年７月１日受注分より、小売店向け商品は２５年９月１日納品分より、すべてのカテゴリを対象に平均１１．３％の値上げ）、マーケティング事業は受注拡大を見込んでいる。ＣＩＤ事業のリテール販売新規導入店舗数は第１四半期時点で８１７店舗となっており、第２四半期には３０００店舗への導入を目指す。積極的な事業展開で収益改善基調を期待したい。

■株価は戻り試す

　株価は急伸して年初来高値更新、利益確定売りで急反落と乱高下の形だが、戻りを試す展開を期待したい。４月３０日の終値は６３０円、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ４円２３銭で算出）は約１４９倍、前期実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ３５円０３銭で算出）は約１８倍、そして時価総額は約４１億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）