久世＜２７０８＞（ＪＱ・売買単位１００株）は長期のモミ合いが続いている。今３月期黒字転換、さらに、３ヵ年計画での飛躍を評価して出番を向かえているタイミングといえる。
■足元での利回りは１．７％
＜株価の歩みと位置＞
２０１４年春頃からほぼ７００円を挟んだモミ合いが続いている。今年の高値は３月２６日の７５６円、同安値は４月２日の６７０円が示す通り、動きは小幅である。高値と安値の中間値は７１３円で足元の株価は中間値を若干、下回ったところにある。年初来高値に対しては約９合目の水準にある。
＜注目理由＞
長期間のモミ合いで下値が固まり、下値不安のないことがある。次に、業績の向上と中期経営計画で飛躍を目指していることが注目される。
売上の９３．７％を占めるのが、「食材卸事業」（外食向け）で主力、「食材製造事業」が全体の６．１％、他に「不動産賃貸事業」（売上構成０．２％）を手掛けている。来年１月末でモンテローザ（売上約９７億円）との取引は終了するが、キメ細かい提案営業の強化で新規得意先が１４００店舗増える見通し。とくに、横浜中央市場の制青菓中卸会社の丸ユ商店と業務提携し良質な商品を安定的に仕入れることが可能で同時に協業により産地開拓と商品開発にも取り組む。
今３月期は売上は６．４％減の６３７億円だが、営業利益は１億２０００万円（前期３億６５００万円の赤字）と黒字転換する見通し。１株利益５６．７円、配当は年１２円の予定。
特に、全国で約４．１兆円と目される業務用食材市場において、（１）三大都市圏Ｎｏ１、（２）顧客満足度Ｎｏ１、を掲げている。特に、効率経営に取り組み２０１８年３月期には売上７００億円、営業利益７億円、ＲＯＥ８．０％を目標としている。
＜買い水準＆目標水準＞
７００円前後は、利回り１．７％、ＰＥＲ１２倍で割安感があり、チャートでも下値が固まっているので仕込める水準とみていいだろう。
短期的には内需関連株人気がどこまで盛り上がるかにかかっているが、年末年始関連で見直される可能性はありそうだ。むしろ、中期的に妙味があるとみられる。中期経営計画時点では１株利益７０～８０円が予想され配当も年１５円以上は期待できるだろうから中期的には１０００円台も予想されそうだ。
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