（決算速報）
　ティムコ＜７５０１＞（東証スタンダード）は１月１６日に２５年１１月期の業績（非連結）を発表した。各利益は赤字だった。市況低迷・天候不順・熊被害による野外自粛・直営店舗減少などで売上高が前期並みにとどまり、円安・物価高騰による原価率悪化、在庫処分による売上総利益率低下、人件費を中心とする経費の増加が影響した。２６年１１月期は熊撃退スプレーの拡大を含めてフィッシング事業、アウトドア事業とも増収を見込み、全体として２桁増収・黒字転換予想としている。積極的な事業展開で収益改善基調を期待したい。株価は水準を切り上げて０５年の高値を突破した。１倍割れの低ＰＢＲも評価材料であり、利益確定売りをこなしながら上値を試す展開を期待したい。

■２５年１１月期は赤字着地、２６年１１月期は２桁増収・黒字転換予想

　２５年１１月期の業績（非連結）は、売上高が前期比０．２％増の３２億１９百万円、営業利益が９８百万円の損失（前期は３０百万円の損失）、経常利益が８５百万円の損失（同２４百万円の損失）、当期純利益が１億２８百万円の損失（同１億０９百万円の損失）だった。配当は前期と同額の１２円（期末一括）とした。

　各利益は赤字だった。市況低迷・天候不順・熊被害による野外自粛・直営店舗減少などで売上高が前期並みにとどまり、円安・物価高騰による原価率悪化、在庫処分による売上総利益率低下、人件費を中心とする経費の増加が影響した。

　フィッシング事業は売上高が６．８％増の８億５６百万円、営業利益（全社費用等調整前）が２百万円の損失（前期は５４百万円）だった。フライ用品は米国関税政策の影響で輸出比率の高いフライフック（釣りばり）の販売が伸び悩んだが、自社企画のフライロッド（釣竿）や消耗品などの販売に回復が見られた。ルアー用品は高価格帯のロッド（釣竿）が苦戦したが、一部のルアー（擬似餌）の新製品が好調だった。また熊被害の増加により２５年５月に販売開始した国産の熊撃退スプレーが好調だった。利益面は仕入原価脳上昇や滞留商品の一部処分による売上総利益率の低下、人件費の増加なども影響した。

　アウトドア事業は売上高が２．１％減の２３億４０百万円、営業利益が１５．１％減の７８百万円だった。期初は冬季の寒気の影響で防寒衣料・小物が順調だったが、春以降の急激な気温上昇や降水量の低下などの影響で防水ジャケットを中心とした春夏物衣料やフィッシングギアなどが苦戦したほか、直営店舗の減少も影響した。利益面は減収影響に加え、仕入原価上昇による売上総利益率の低下、人件費の増加なども影響した。

　その他（主に不動産賃貸収入売上）は、賃貸面積増加により売上高が１１．５％増の２１百万円、営業利益が１２．８％増の１４百万円だった。

　全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高が７億６８百万円で営業利益が３７百万円の損失、第２四半期は売上高が８億５７百万円で営業利益が５百万円、第３四半期は売上高が７億０３百万円で営業利益が５６百万円の損失、第４四半期は売上高が８億８９百万円で営業利益が１０百万円の損失だった。

　２６年１１月期の業績（非連結）予想については、売上高が前期比１１．０％増の３５億７２百万円で、営業利益が２８百万円（前期は９８百万円の損失）、経常利益が３６百万円（同８５百万円の損失）、当期純利益が１６百万円（同１億２５百万円の損失）としている。配当予想は前期と同額の１２円（期末一括）としている。

　２６年１１月期は、熊撃退スプレーの拡大を含めてフィッシング事業、アウトドア事業とも増収を見込み、全体として２桁増収・黒字転換予想としている。セグメント別売上高の計画はフィッシング事業が１７．３％増の１０億３０百万円、アウトドア事業が１１．３％増の２５億２０百万円、その他が横ばいの２２百万円としている。重点施策としてＥＣの強化や海外展開の強化を推進する。積極的な事業展開で収益改善基調を期待したい。

■株価は上値試す

　株価は水準を切り上げて０５年の高値を突破した。１倍割れの低ＰＢＲも評価材料であり、利益確定売りをこなしながら上値を試す展開を期待したい。１月１６日の終値は１６００円、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ６円４６銭で算出）は約２４８倍、今期予想配当利回り（会社予想の１２円で算出）は約０．８％、前期実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ１７６３円０６銭で算出）は約０．９倍、時価総額は約５３億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）