アールシーコア＜７８３７＞（ＪＱ）はログハウスのオリジナルブランド「ＢＥＳＳ」を販売している。１８年３月期増収・２桁営業増益予想である。中期経営計画では２０年３月期営業利益率８％やＲＯＥ１８％などの目標を掲げている。株価は年初来高値更新の展開となった。予想配当利回り４％台も評価して上値を試す展開が期待される。

■ログハウスのオリジナルブランド「ＢＥＳＳ」を販売

　自然材をふんだんに使った個性的な木の家であるログハウスのオリジナルブランド「ＢＥＳＳ」の販売を、国内直販部門、連結子会社ＢＥＳＳパートナーズ（ＢＰ）社、および国内販社で展開している。ＦＣを中心とした事業展開で高資本効率を実現している。

　１７年３月期末の契約販社数（ＢＰ社含む）は２６社、営業拠点数は全国４２拠点（直営２拠点、ＢＰ社３拠点、販社３７拠点）である。国内直販部門では東京・代官山「ＢＥＳＳスクエア」と神奈川県「ＢＥＳＳ藤沢展示場」の直営展示場２拠点、およびタイムシェア別荘施設「フェザント山中湖」も運営している。
　中期経営計画（１８年３月期～２０年３月期）では目標数値に２０年３月期売上高２００億円、営業利益率８％、ＲＯＥ１８％を掲げている。

■１８年３月期増収・２桁増益予想

　今期（１８年３月期）の連結業績予想（５月１２日公表）は、売上高が前期（１７年３月期）比１０．１％増の１４２億円、営業利益が同１２．６％増の７億５０百万円、経常利益が同４．６％増の７億１０百万円、純利益が同２０．２％増の４億６０百万円としている。

　豊富な繰越契約残高からの売上が順調に推移して、増収・２桁営業増益予想としている。配当予想は同１円増配の年間４８円（第２四半期末２４円、期末２４円）としている。連続増配で予想配当性向は４６．８％となる。

■株価は年初来高値更新の展開

　株価の動きを見ると、１０８０円～１０９０円近辺での短期モミ合いから上放れ、年初来高値更新の展開となって７月１１日には１１５０円まで上伸した。

　７月１１日の終値１１４１円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ１０２円４８銭で算出）は１１～１２倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４８円で算出）は４．２％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ１０７３円８２銭で算出）は１．１倍近辺である。時価総額は約５１億円である。

　週足チャートで見ると上向きに転じた１３週移動平均線がサポートラインとなりそうだ。予想配当利回り４％台も評価して上値を試す展開が期待される。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）