シー・エス・ランバー＜７８０８＞（ＪＱ）は木材プレカット加工の大手である。１７年１１月期は増収・増益だった。そして１８年１１月期は増収・２桁増益・増配予想である。株価は調整一巡して戻り歩調だ。

■木材プレカット加工の大手

　１７年１１月ＪＡＳＤＡＱに新規上場した。木材のプレカット加工（プレカット事業）の大手である。木造戸建住宅の建築請負事業、および不動産賃貸事業も展開している。

　プレカット加工とは、建築現場に搬入する前に、工場で原材料（材木・合板等）を必要寸法に切断し、材木と材木の接合部分を加工することである。在来軸組工法および２×４（ツーバイフォー）工法とも対応し、首都圏１都３県を地盤に展開している。

　収益特性としては新設住宅着工戸数の影響を受けやすく、季節要因としては売上高が下期偏重で、特に第４四半期（９～１１月）に売上高が集中する傾向がある。

■１７年１１月期増収・増益、１８年１１月期増収・２桁増益・増配予想

　１７年１１月期連結業績は、売上高が１６年１１月期比７．８％増の１４７億０２百万円、営業利益が３．０％増の５億９８百万円、経常利益が１．４％増の５億４４百万円、純利益が７．２％増の３億３９百万円だった。売上高、営業利益、経常利益は計画をやや下回ったが、増収増益だった。純利益は投資有価証券売却益が寄与して計画を上回った。

　プレカット事業は９．４％増収、１５．３％減益だった。在来プレカット部門、ツーバイフォー部門とも受注好調だったが、台風の影響による納品日の期ズレや原材料価格の高騰が影響した。建築請負事業は４．８％増収、７５．４％減益だった。受注好調だったが、職人不足による外注費高騰が影響した。不動産賃貸事業は７０．７％増収、２．２倍増益だった。保育所３棟の賃貸開始が寄与した。なお１８年４月会所予定の保育所４棟の賃貸契約も獲得した。

　１８年１１月期連結業績予想は、売上高が１７年１１月期比４．１％増の１５３億円、営業利益が１３．６％増の６億８０百万円、経常利益が１５．７％増の６億３０百万円、純利益が２０．６％増の４億１０百万円としている。受注が好調に推移して増収・２桁増益予想である。

　配当予想は５円増配の年間４０円（期末一括）としている。１７年１１月期の年間３５円には上場記念配当５円を含んでいるため、普通配当ベースでは１０円増配の形となる。予想配当性向は１７．４％となる。

■株価は調整一巡して戻り歩調

　株価は調整一巡して戻り歩調だ。１２月１５日安値１７８１円から切り返して１月１６日２３６８円まで上伸し、ＩＰＯ時の高値２７７２円からの下げ幅の半値戻しを達成している。１月２２日の終値は２２５２円、今期予想連結ＰＥＲは約１０倍、時価総額は約４１億円である。（ＭＭ）