テクマトリックス＜３７６２＞（東１）は、システム受託開発やセキュリティ関連製品販売などの情報サービス事業を展開している。１８年３月期はセキュリティ関連が好調に推移して大幅増益・増配だった。そして１９年３月期も増益・増配予想である。株価は急伸して１月高値に接近している。目先的な過熱感を冷ますための自律調整を交えながら上値を試す展開が期待される。

■セキュリティ関連やクラウドサービスなどを展開

　ネットワーク・セキュリティ関連のハードウェアを販売する情報基盤事業、および医療・ＣＲＭ・ＥＣ・金融を重点分野としてシステム受託開発やクラウドサービスを提供するアプリケーション・サービス事業を展開している。クラウドサービスでは、コンタクトセンター向け顧客情報・対応履歴一元管理ＣＲＭシステム「Ｆａｓｔ」シリーズや、医療情報クラウドサービス「ＮＯＢＯＲＩ」などを展開している。

　１８年３月期のセグメント別売上高構成比は情報基盤事業６７％、アプリケーション・サービス事業３３％、営業利益構成比は情報基盤事業８２％、アプリケーション・サービス事業１８％だった。収益面では情報システム関連のため、年度末にあたる第４四半期の構成比が高い特性がある。

■中期的に売上高営業利益率１０％目標

　中期成長戦略として、情報基盤事業ではクラウド時代に対応した独自開発の次世代ネットワーク・セキュリティ関連商材・サービスの拡充、アプリケーション・サービス事業では医療・ＣＲＭ・インターネットサービスの各分野におけるクラウドサービスの加速度的拡充を推進している。

　中期的な目標値としては、年率売上高成長率１０％、Ｍ＆Ａや海外展開を含めて事業規模２５０億円～３００億円、ストック売上（クラウド、保守、運用・監視サービス等）比率５０％超、売上高営業利益率１０％へ挑戦する。

　１７年１２月にはメディカル・データ・ビジョン＜３９０２＞と業務提携し、医療情報クラウドサービス「ＮＯＢＯＲＩ」とメディカル・データ・ビジョンのＷＥＢサービス「カルテコ」を連携した。１８年２月にはＬＩＮＥ＜３９３８＞が提供する各種法人向けサービスの「Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ　Ｐａｒｔｎｅｒ」に認定された。

　１８年４月には１００％子会社としてＮＯＢＯＲＩを設立し、医療システム事業を承継した。またＮＯＢＯＲＩが行う第三者割当増資を三井物産＜８０３１＞が引き受けた。三井物産と共同で事業展開する。

■１８年３月期大幅増益・増配、１９年３月期も増益・増配予想

　１８年３月期の連結業績は、売上高が１７年３月期比６．９％増の２３５億１２百万円、営業利益が１５．８％増の１９億０２百万円、経常利益が２６．３％増の２０億５４百万円、純利益が２８．４％増の１３億０８百万円だった。セキュリティ関連の好調などで大幅増益だった。売上高と営業利益は過去最高だった。売上総利益率は３４．４％で０．１ポイント上昇、販管費比率は２６．３％で０．５ポイント低下した。営業外収益では投資事業組合運用益を計上した。

　情報基盤事業は売上高が７．４％増の１５８億３９百万円で営業利益が１３．５％増の１５億５３百万円だった。セキュリティ関連が好調に推移した。アプリケーション・サービス事業は売上高が５．９％増の７６億７２百万円で営業利益が２７．１％増の３億４９百万円だった。インターネットサービス分野が既存顧客向け大型案件の一部不採算化や受注遅れ、ＣＲＭ分野が特定顧客向け不採算大型案件の影響を受けたが、医療分野における医療情報クラウドサービス「ＮＯＢＯＲＩ」の好調な引き合いが継続し、第４四半期には大型案件を受注した。また合同会社医知悟の遠隔読影プラットフォーム「医知悟」の契約施設数、読影依頼件数、従量課金金額も順調に増加した。

　１９年３月期連結業績予想は、売上高が１８年３月期比４．２％増の２４５億円、営業利益が１５．６％増の２２億円、経常利益が５．６％増の２１億７０百万円、純利益が６．３％増の１３億９０百万円としている。情報基盤事業、アプリケーション・サービス事業とも伸長して増収増益予想である。なお売上高の計画は情報基盤事業が１６３億円、アプリケーション・サービス事業が８２憶円としている。

　１８年３月期の配当は１７年３月期比５円増配の年間２０円（期末一括）とした。１９年３月期の配当予想は１８年３月期比３円増配の年間２３円（期末一括）で、予想配当性向は２８．７％となる。

■株主優待制度は毎年９月末に実施

　株主優待制度は毎年９月３０日現在の５００株以上保有株主を対象として実施している。５月１６日には１８年９月末の優待内容を発表している。

■株価は急伸して１月高値に接近

　株価は１８年３月期配当増額修正を好感して４月安値１５１４円から反発し、さらに１９年３月期増益・増配予想を好感して急伸している。そして５月１５日と１７日には２２０９円まで上伸して１月の上場来高値２２５３円に接近している。

　５月１８日の終値２１７７円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ８０円０２銭で算出）は約２７倍、今期予想配当利回り（会社予想の年間２３円で算出）は約１．１％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３３９円４０銭で算出）は約６．４倍である。時価総額は約５３９億円である。

　週足チャートで見ると２６週移動平均線を一気に突破した。そして１３週移動平均線が上向きに転じた。目先的な過熱感を冷ますための自律調整を交えながら上値を試す展開が期待される。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）