シー・エス・ランバーは木材プレカット加工の大手、株価は底値圏
- 2018/12/12 07:33
- 株式投資ニュース
シー・エス・ランバー＜７８０８＞（ＪＱ）は木材プレカット加工の大手である。１８年１１月期営業減益予想だが、１９年５月期（決算期変更で６ヶ月決算）の収益改善を期待したい。株価は安値を更新する展開だが、１７年１１月ＩＰＯ時の高値からほぼ３分の１水準で底値圏だろう。反発を期待したい。
■木材プレカット加工の大手
木材プレカット加工（プレカット事業）の大手である。木造戸建住宅の建築請負事業、および不動産賃貸事業も展開している。
在来軸組工法および２×４（ツーバイフォー）工法の両方に対応していることが特徴で、首都圏１都３県を地盤として展開している。建築請負事業は年間２００棟以上を施工している。１８年６月には製材拠点として子会社シー・エス・マテリアルを千葉県東金市に設立し、新工場の土地建物および付帯設備等を取得した。
収益特性としては新設住宅着工戸数の影響を受けやすく、季節要因としては売上高が下期偏重で特に第４四半期（９～１１月）に売上高が集中する傾向がある。
■１８年１１月期営業減益予想、１９年５月期（決算期変更）収益改善期待
１８年１１月期の連結業績予想（５月２１日に利益を下方修正）は、売上高が１７年１１月期比４．１％増の１５３億円、営業利益が１．５％減の５億９０百万円、経常利益が０．９％減の５億４０百万円、純利益が３．０％増の３億５０百万円としている。配当予想は５円増配の年間４０円（期末一括）としている。
第３四半期累計は売上高が前年同期比２．５％減収、営業利益が４８．５％減益、経常利益が５５．４％減益、純利益が４３．９％減益だった。プレカット事業、建設請負事業とも受注が落ち込み、木材価格の高止まりも影響して大幅減益だった。
通期は木材価格高騰の販売価格への転嫁遅れ、人件費や減価償却費の増加で営業微減益予想としている。１９年５月期（決算期変更で６ヶ月決算）の収益改善を期待したい。
■株価は底値圏
株価は上場来安値を更新する展開で１２月１０日には１００１円まで下押したが、１７年１１月ＩＰＯ時の高値２７７２円からほぼ３分の１水準で底値圏だろう。反発を期待したい。１２月１１日の終値は１０１３円、前期推定連結ＰＥＲは約５倍、時価総額は約１８億円である。
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